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金融ストレス指数の推移・水準と見方・株価への影響

金融ストレス指数Financial Stress Index

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金融ストレス指数

  • 各指数・指標の解説「金融ストレス指数とは(見方と解説)
  • セントルイス連銀
  • St.Louis Fed Financial Stress Index(STLFS2)
  • セントルイス連銀は、2020年3月20日からSTLFSIシリーズをSTLFS2に置き換えました。
  • STLFS2はSTLFSIの改定版で、STLFSIの公表は2020年3月13日分で終了しましたので、STLFS2の掲載に切り替えました。STLFSIとSTLFS2の違いの解説は公表されている分を以下に記載しておきました。
  • 毎週金曜日公表(前週分)
  • チャートは1993年末からの推移を掲載しています。

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金融ストレス指数とは(わかりやすく簡単に解説)

金融ストレス指数(英語:STLFSI/St.Louis Fed Financial Stress Index )は、セントルイス連銀が算出・公表している、米国(アメリカ)の金融市場の緊張度や不安度(ストレス)を示す指数です。18の週次データ(金利や利回りスプレッド、その他指標)から構成されているため、経済の金融ストレスの程度が変化すれば、データ系列が変動する可能性があります。金融ストレス指数は、毎週金曜日に前週分が公表されます。


金融ストレス指数の水準と見方

金融ストレス指数は1993年末から算出されており、指数の平均値がゼロになるように設計されているため、ゼロが通常の金融市場の状態を示しています。 ゆえに、ゼロ以下であれば平均以下の金融市場のストレス(緊張度や不安度)を示唆しており、ゼロ以上であれば平均以上の金融市場のストレスを示唆しています。

また、金融ストレス指数は、その数値が上昇してくれば金融市場のストレスが高まっていることを示し、その数値が低下してくれば金融市場の巣トレンドが低下していることを示しますので、これだけで考えれば、金融ストレス指数の上昇は株価のマイナス要因、金融ストレス指数の低下は株価のプラス要因となります。


STLFS2とは

STLFS2は、市場における金融ストレスの程度を測定し、18の週次データシリーズから構成されている指数です。7つの金利シリーズと6つの利回りスプレッド、およびその他の5つの指標で構成されています。これらの各変数は、財務ストレスの側面を捉えているため、経済における金融ストレスのレベルが変化するにつれて、データ系列は一緒に移動する可能性があります。見方は上記「金融ストレス指数の水準と見方」と同様です。

STLFS2は、以前のSTLFSIの改定版です。STLFSIの元の構造では、金融市場で生じていたいくつかのストレスを適切に捉えていなかったことがわかったため、改定版のSTLFS2が発表されました。

主な違いは、STLFS2では、主成分分析(PCA)計算での金利と株価のレベルではなく、金利と株価の毎日の変化を使用している点です。STLFSIのPCAを使用した計算がカバーする期間にわたって、平均して金利が低下し、株価が上昇したため、STLFSIの計算に統計的バイアスがあり、金融市場で生じていたいくつかのストレスを適切に捉えていなかったとしています。セントルイス連銀は、この変更の詳細について文書化して、年内に公開するとしています。






金融ストレス指数のチャート







年月日 金融ストレス指数
2020.03.27 5.1434
2020.03.20 5.7127
2020.03.13 3.4062
2020.03.06 1.1415
2020.02.28 0.5347
2020.02.21 -0.5977
2020.02.14 -0.7194
2020.02.07 -0.5936
2020.01.31 -0.2718
2020.01.24 -0.5700
2020.01.17 -0.6903
2020.01.10 -0.5046
2020.01.03 -0.4162
2019.12.27 -0.3896
2019.12.20 -0.5660
2019.12.13 -0.4674
2019.12.06 -0.2746
2019.11.29 -0.4181
2019.11.22 -0.2748
2019.11.15 -0.3089
2019.11.08 -0.2591
2019.11.01 -0.2659
2019.10.25 -0.3471
2019.10.18 -0.3079
2019.10.11 -0.0567
2019.10.04 0.1564
2019.09.27 -0.1261
2019.09.20 -0.3596
2019.09.13 -0.5039
2019.09.06 -0.3151
2019.08.30 -0.2787
2019.08.23 -0.2813
2019.08.16 0.0000
2019.08.09 0.0194
2019.08.02 -0.4477
2019.07.26 -0.6597
2019.07.19 -0.5384
2019.07.12 0.6021
2019.07.05 0.6906
2019.06.28 -0.4787
2019.06.21 -0.4991
2019.06.14 -0.5778
2019.06.07 -0.3795
2019.05.31 -0.3329
2019.05.24 -0.6125
2019.05.17 -0.5074
2019.05.10 -0.5313
2019.05.03 -0.8327
2019.04.26 -0.7877
2019.04.19 -0.9144
2019.04.12 -0.8110
2019.04.05 -0.8125
2019.03.29 -0.5178
2019.03.22 -0.7798
2019.03.15 -0.7543
2019.03.08 -0.6328
2019.03.01 -0.7548
2019.02.22 -0.7210
2019.02.15 -0.5561
2019.02.08 -0.5043
2019.02.01 -0.3544
2019.01.25 -0.3356
2019.01.18 -0.3618
2019.01.11 -0.4288
2019.01.04 0.0459

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