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金融ストレス指数の推移・水準と見方・株価への影響

金融ストレス指数Financial Stress Index

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金融ストレス指数

  • 各指数・指標の解説「金融ストレス指数とは(見方と解説)
  • セントルイス連銀
  • St.Louis Fed Financial Stress Index(STLFS2)
  • セントルイス連銀は、2020年3月20日からSTLFSIシリーズをSTLFS2に置き換えました。
  • STLFS2はSTLFSIの改定版で、STLFSIの公表は2020年3月13日分で終了しましたので、STLFS2の掲載に切り替えました。STLFSIとSTLFS2の違いの解説は公表されている分を以下に記載しておきました。
  • 毎週金曜日公表(前週分)
  • チャートは1993年末からの推移を掲載しています。

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金融ストレス指数とは(わかりやすく簡単に解説)

金融ストレス指数(英語:STLFSI/St.Louis Fed Financial Stress Index )は、セントルイス連銀が算出・公表している、米国(アメリカ)の金融市場の緊張度や不安度(ストレス)を示す指数です。18の週次データ(金利や利回りスプレッド、その他指標)から構成されているため、経済の金融ストレスの程度が変化すれば、データ系列が変動する可能性があります。金融ストレス指数は、毎週金曜日に前週分が公表されます。


金融ストレス指数の水準と見方

金融ストレス指数は1993年末から算出されており、指数の平均値がゼロになるように設計されているため、ゼロが通常の金融市場の状態を示しています。 ゆえに、ゼロ以下であれば平均以下の金融市場のストレス(緊張度や不安度)を示唆しており、ゼロ以上であれば平均以上の金融市場のストレスを示唆しています。

また、金融ストレス指数は、その数値が上昇してくれば金融市場のストレスが高まっていることを示し、その数値が低下してくれば金融市場の巣トレンドが低下していることを示しますので、これだけで考えれば、金融ストレス指数の上昇は株価のマイナス要因、金融ストレス指数の低下は株価のプラス要因となります。


STLFS2とは

STLFS2は、市場における金融ストレスの程度を測定し、18の週次データシリーズから構成されている指数です。7つの金利シリーズと6つの利回りスプレッド、およびその他の5つの指標で構成されています。これらの各変数は、財務ストレスの側面を捉えているため、経済における金融ストレスのレベルが変化するにつれて、データ系列は一緒に移動する可能性があります。見方は上記「金融ストレス指数の水準と見方」と同様です。

STLFS2は、以前のSTLFSIの改定版です。STLFSIの元の構造では、金融市場で生じていたいくつかのストレスを適切に捉えていなかったことがわかったため、改定版のSTLFS2が発表されました。

主な違いは、STLFS2では、主成分分析(PCA)計算での金利と株価のレベルではなく、金利と株価の毎日の変化を使用している点です。STLFSIのPCAを使用した計算がカバーする期間にわたって、平均して金利が低下し、株価が上昇したため、STLFSIの計算に統計的バイアスがあり、金融市場で生じていたいくつかのストレスを適切に捉えていなかったとしています。セントルイス連銀は、この変更の詳細について文書化して、年内に公開するとしています。






金融ストレス指数のチャート







年月日 金融ストレス指数
2020.06.26 0.2526
2020.06.19 0.2171
2020.06.12 -0.0087
2020.06.05 -0.3875
2020.05.29 -0.1217
2020.05.22 0.1140
2020.05.15 0.6091
2020.05.08 0.6045
2020.05.01 0.8586
2020.04.24 1.9527
2020.04.17 1.3017
2020.04.10 2.0225
2020.04.03 2.5063
2020.03.27 4.9609
2020.03.20 5.3662
2020.03.13 3.2808
2020.03.06 1.1821
2020.02.28 0.5448
2020.02.21 -0.5905
2020.02.14 -0.7214
2020.02.07 -0.6073
2020.01.31 -0.2598
2020.01.24 -0.5609
2020.01.17 -0.6915
2020.01.10 -0.5130
2020.01.03 -0.4204
2019.12.27 -0.3983
2019.12.20 -0.5792
2019.12.13 -0.4788
2019.12.06 -0.2932
2019.11.29 -0.4203
2019.11.22 -0.2658
2019.11.15 -0.3202
2019.11.08 -0.2960
2019.11.01 -0.2759
2019.10.25 -0.3566
2019.10.18 -0.3456
2019.10.11 -0.0782
2019.10.04 0.1577
2019.09.27 -0.1111
2019.09.20 -0.3797
2019.09.13 -0.5763
2019.09.06 -0.3294
2019.08.30 -0.2670
2019.08.23 -0.2859
2019.08.16 0.0118
2019.08.09 0.0588
2019.08.02 -0.4401
2019.07.26 -0.6627
2019.07.19 -0.5436
2019.07.12 -0.6346
2019.07.05 -0.6985
2019.06.28 -0.4719

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