金融ストレス指数

金融ストレス指数について

米国（アメリカ）の金融市場の緊張度や不安度を示す指数です。上昇すれば株価下落要因、低下すれば株価上昇要因となりやすいです。

• 当ページは、金融ストレス指数の解説と推移（チャートと時系列）を掲載したページです。
• チャートは「拡大表示はこちら」で拡大できます。拡大表示されたチャートにカーソルを合わせれば、カーソルの位置のデータが表示されますので、以下の「時系列」より以前の過去のデータが見たい方はそちらでご確認いただくことができます。
• 各指数・指標の解説「金融ストレス指数とは（見方と解説）」
• セントルイス連銀公表分を掲載しています。St.Louis Fed Financial Stress Index（STLFS2）
• 毎週金曜日公表（前週分）
• 速報値を掲載し、改定値で修正があった場合は改定値を上書きして掲載しています。
• 英語：Financial Stress Index
• セントルイス連銀は、2020年3月20日からSTLFSIシリーズをSTLFS2に置き換えました。
• STLFS2はSTLFSIの改定版です。STLFSIの公表は2020年3月13日分で終了しましたので、当ページはSTLFS2の掲載に切り替えています。STLFSIとSTLFS2の違いは、公表されている分を以下に記載しています。

金融ストレス指数とは

金融ストレス指数（英語：STLFSI/St.Louis Fed Financial Stress Index ）は、セントルイス連銀が算出・公表している、米国（アメリカ）の金融市場の緊張度や不安度（ストレス）を示す指数です。18の週次データ（金利や利回りスプレッド、その他指標）から構成されているため、経済の金融ストレスの程度が変化すれば、データ系列が変動する可能性があります。金融ストレス指数は、毎週金曜日に前週分が公表されます。

金融ストレス指数の水準と見方

金融ストレス指数は1993年末から算出されています。指数の平均値がゼロになるように設計されているため、ゼロが通常の金融市場の状態を示しています。 ゆえに、ゼロ以下であれば平均以下の金融市場のストレス（緊張度や不安度）を示唆しており、ゼロ以上であれば平均以上の金融市場のストレスを示唆しています。

また、金融ストレス指数は、その数値が上昇してくれば金融市場のストレスが高まっていることを示し、その数値が低下してくれば金融市場のストレスが低下していることを示しますので、これだけで考えれば、金融ストレス指数の上昇は株価のマイナス要因、金融ストレス指数の低下は株価のプラス要因となります。

STLFS2とは

STLFS2は、市場における金融ストレスの程度を測定し、18の週次データシリーズから構成されている指数です。7つの金利シリーズと6つの利回りスプレッド、およびその他の5つの指標で構成されています。これらの各変数は、財務ストレスの側面を捉えているため、経済における金融ストレスのレベルが変化するにつれて、データ系列は一緒に移動する可能性があります。見方は上記「金融ストレス指数の水準と見方」と同様です。

STLFS2は、以前のSTLFSIの改定版です。STLFSIの元の構造では、金融市場で生じていたいくつかのストレスを適切に捉えていなかったことがわかったため、改定版のSTLFS2が発表されました。

主な違いは、STLFS2では主成分分析（PCA）計算での金利と株価のレベルではなく、金利と株価の毎日の変化を使用している点です。STLFSIのPCAを使用した計算がカバーする期間にわたって、平均して金利が低下し株価が上昇したため、STLFSIの計算に統計的バイアスがあり、金融市場で生じていたいくつかのストレスを適切に捉えていなかったとしています。セントルイス連銀は、この変更の詳細について文書化して公開するとしています。

チャート（金融ストレス指数）

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時系列