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CAPEレシオ(シラーPER)

CAPEレシオの概要(S&P500)

capeレシオ(シラーper)

CAPEレシオの現在の値(リアルタイム速報・毎営業日の日次データ)と、過去140年の推移を全て掲載したページです。S&P500やFRBのバランスシートとの比較チャートも掲載。
CAPEレシオは、”シラーPER”とも呼ばれるPER(株価収益率)の一種で、実質的な株価の割高・割安を計れるバリュエーション指標です。単年度に変動が大きくなるような一時的要因や景気循環の影響を受けないのが特徴の指標です。歴史的に株価の暴落・急落の前兆を示してきた指標のため、注目度が高いです。標準偏差+1σ超は要注意です。

  • 当ページは、CAPEレシオ(シラーPER)の解説と推移(チャートと時系列)を掲載したページです。
  • 各指数・指標の解説
    CAPEレシオとは(シラーPERとは)
  • 単位:%
  • 速報値を掲載し、改定値で修正があった場合は改定値を上書きして掲載しています。
  • 当ページでは、S&P500種株価指数(SPX)のCAPEレシオ(シラーPER)の毎営業日の現在の値(速報)と過去140年分の推移を掲載しています。S&P500・FRBバランスシートとCAPEレシオの比較チャートも掲載しています。
  • CAPE RATIO(Shiller PER) S&P500(SPX/Standard & Poor’s 500 Stock Index) historical data&chart

CAPEレシオとは?

CAPEレシオ(読み方:けいぷれしお|英語:CAPE RATIO)とは、ノーベル経済学賞を受賞した米国(アメリカ)のロバート・シラー氏(Robert James Shiller)が考案したPER(株価収益率)の一種で、株価の割高・割安を計るバリュエーション指標です。シラー氏が考案したことから「シラーPER(Shiller PER)」とも呼ばれています。CAPEレシオは、過去10年間の実績利益の平均値に物価変動を加味して計算されます。

ロバートシラー(robert james shiller)

CAPEレシオ(シラーPER)で何がわかる?PERの違い

株価の割高・割安のバリュエーション(企業価値・株価の評価)を計る株価指標としては「PER(株価収益率)」が有名です。PERは当期純利益を基に計算するEPS(1株当たり利益)を用いて算出されますが、単年度に変動が大きくなることがあります。

一方、CAPEレシオ(シラーPER)は、過去10年間の実績利益の平均値に物価を加味した1株あたり利益を基に計算する指標であるため、単年度に変動が大きくなるような一時的要因や景気循環の影響を受けず、実質的な株価の割高・割安を計れる指標です。

株式投資に最適な時期を正確に示したCAPEレシオ(シラーPER)

通常のPERは、S&P500構成銘柄の過去12カ月の利益を用いて算出されます。景気拡大局面は企業は高い利益率と収益を上げますのでPERは低くなり、不況(不景気)の局面はその逆で低利益率・低収益でPERは高くなります。過去PERは、リーマンショック時の2009年に123倍を付けました。過去の平均が15倍程度ですので、それをはるかに上回る数値です。PER123倍は超割高ですので、これを見ていると株式の購入時期ではありませんが、歴史的にこの時期は最適な株式投資の時期でした。一方、CAPEレシオ(シラーPER)は同時期に13.3倍程度で過去数十年の最低水準をつけており、株式投資に最適な時期であったことを正確に示していました。

CAPEレシオはバフェット指標に似ている?

CAPEレシオ(シラーPER)は景気循環中の利益変動を排除した指標で、PERより合理的な市場評価の指標として捉えられており、これはGDPに対する総時価総額の比率で市場評価をする指標「バフェット指標」に似ています。米国のバフェット指標(S&P500)は、以下のページで掲載していますので参考にしてください。

バフェット指標(バフェット指数)米国・アメリカ
著名投資家ウォーレン・バフェット氏が注目している「バフェット指標(バフェット指数)米国・アメリカ」のチャートと時系列です(速報)。FRBのバランスシートを考慮したバフェット指標も掲載。毎営業日の値(現在)も掲載。水準や目安など解説も掲載。

CAPEレシオの計算

CAPEレシオ(シラーPER)は、過去10年間のS&P500構成銘柄の年間の実績利益と消費者物価指数(CPI)を使用してインフレによる過去の利益を調整して計算されています(ドルベース)。過去10年の調整値を平均して算出され、CAPEレシオはこの平均値に対するS&P500の比率に等しくなります。

株価急落・暴落の前兆シグナル!CAPEレシオの目安と水準

CAPEレシオ(シラーPER)は、株価の暴落・急落の前兆を示す指標として注目されています。非常に注目度の高い指標です。過去の傾向から見た目安と水準を以下に記載します。

CAPEレシオ(シラーPER)の過去平均

CAPEレシオ(シラーPER)は、1881年から2020年までの推移から取得される平均の標準偏差+1σから-1σの間で概ね推移しやすい傾向があります。CAPEレシオが標準偏差+1σを超えて推移した後は、大恐慌ITバブルの崩壊、リーマンショックなどが起こって株価が暴落した歴史があります。2020年のコロナショック前も標準偏差+1σを超えて推移していました。

標準偏差+1σの水準はどれぐらい?

CAPEレシオの標準偏差+1σ水準は2023年6月時点で、概ね24倍程度です。ゆえに、CAPEレシオが24倍を超えてきた場合は警戒水準と見られやすいです。CAPEレシオの標準偏差-1σ水準は、概ね10倍程度です。標準偏差の値はデータ更新毎に変わりますが、以下のCAPEレシオのチャートは最新のCAPEレシオの標準偏差±1σのデータが反映されています。

FRBのバランスシートとCAPEレシオの相関性

CAPEレシオ(シラーPER)は上記の解説の通り、標準偏差+1σ以上で過熱感を示す指標です。+1σに近付けば過熱感が意識され、+1σ以上は警戒水準と見るのが一般的です。ただし、CAPEレシオ(シラーPER)は、FRBのバランスシート(総資産)と正の相関性が認められる傾向があり、FRBがバランスシートを拡大している局面ではCAPEレシオ(シラーPER)の過熱の水準も切り上がるとの見方があります。下の”チャート”の欄に、CAPEレシオ(シラーPER)とFRBのバランスシートの比較チャートを掲載していますので参考にしてください。

FRBのバランスシートの推移はこちら

FRBのバランスシートの推移と解説は、当サイトの以下のページで掲載しています。

FRBのバランスシート(総資産)
米国(アメリカ)のFRBのバランスシート(総資産)のチャート・グラフと時系列です(速報)。名目GDP比のチャートやFF金利・長期金利(10年国債利回り)、株価(ナスダックやS&P500)との比較チャートも掲載。バランスシート拡大・縮小局面の傾向。

リスクプレミアムとCAPEレシオ(シラーPER)の関係

CAPEレシオ(シラーPER)は、米国のリスクプレミアムと比較して見ることも多いです。パウエルFRB議長は、CAPEレシオ(シラーPER)とリスクプレミアムを比較して株式がバブルであるかどうか、2021年1月のFOMC後の会見で発言していました。リスクプレミアムは、株式益利回りから米国10年国債利回りを差し引いたものですが、リスクプレミアムが低水準であればPERのある程度の上昇は割高ではないとの見方を示しました。

米国のリスクプレミアムの推移はこちら

米国(アメリカ)のリスクプレミアムの推移(リスクプレミアムのわかりやすい解説も掲載)は、以下のページで掲載しています。

リスクプレミアム(米国)
米国(アメリカ)のリスクプレミアムのチャートと時系列です(速報)。リスクプレミアムとは?水準や目安、計算方法、求め方、リスクプレミアムがマイナスの意味、株のバブルの見分け方、長期金利との関係、FRBの融資による影響などわかりやすい解説も掲載。

S&P500の予想PERと実績PERの推移はこちら

通常、一般的に見られているS&P500のPER(予想PERと実績PER)の推移は、以下のページで掲載しています。当ページで掲載しているCAPEレシオと併せてご利用ください。

PER(ナスダック100・S&P500・ラッセル2000)
ナスダック100(NASDAQ100)・S&P500・ラッセル2000のPER(株価収益率)のチャートと時系列です(速報)。実績PERと現在の予想PERと長期金利(米国10年国債利回り)と実質金利との比較チャート、平均PERの水準と目安も掲載。

当サイト「株式マーケットデータ」では、S&P500のPERの他に、S&P500のEPS(1株当たり利益)や配当利回り、株式益利回り、PBRなど各種バリュエーション指標も掲載していますのでご利用ください(すべて解説付き)。

超過CAPE利回りの推移はこちら

ロバート・シラー氏は、CAPEレシオをベースとした株式益利回りと米国債の実質利回りから算出される「超過CAPE利回り」も株式の割高・割安の指標として用いています。その超過CAPE利回りの推移と解説は以下のページで掲載しています。

超過CAPE利回り
ロバートシラー氏が考案した超過CAPE利回り(ECY:Excess CAPE Yield)のチャートと時系列です。現在のリアルタイムの日次データも掲載。CAPEレシオ(シラーPER)ベースの株式益利回りと10年物国債実質利回りから算出される指標です。

チャート

[月次] CAPEレシオ(シラーPER)の過去140年分(米国の景気後退期間と比較)と標準偏差±1σのチャート

capeレシオ(シラーper)のチャート
  • 拡大表示はこちら
  • Chart [CAPE RATIO(Shiller PER):S&P500-Monthly]
  • チャートの緑色の点線がCAPEレシオの標準偏差±1σのラインです。上のラインが+1σ、下のラインが-1σです。
  • 米国の景気後退期間との比較チャートにしています。灰色の囲みの期間が米国の景気後退期間です。2020年の米国の景気後退期間は2カ月(2月から3月)と短かったため、表記しているもののチャートでは薄過ぎて見えない可能性がありますので考慮して見て下さい。米国の景気後退期間の推移と解説は、以下のページで掲載しています。
景気後退期間(米国・アメリカ)
米国(アメリカ)の景気後退と景気拡大の期間のチャートと時系列です(速報)。全米経済研究所(NBER)公表分。日本と米国の景気後退期の比較チャートも掲載!景気後退はいつからいつまで?過去から現在までの推移と景気循環や公表日のわかりやすい解説付き。

[月次] CAPEレシオとS&P500(米国株)の比較チャート

capeレシオ(シラーper)と米国株(sp500)の比較チャート
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  • S&P500は月初時点(終値)のデータを反映しています。
  • Chart [CAPE RATIO(Shiller PER) and S&P500-Monthly]

[月次] CAPEレシオとFRBバランスシートの比較チャート

frbのバランスシートとcapeレシオ(シラーper)の比較チャート
  • 拡大表示はこちら
  • FRBのバランスシートは、FRB公表の各月初のデータを反映しています。
  • Chart [CAPE RATIO(Shiller PER) and FRB Balance Sheet-Monthly]

米国の長期金利とCAPEレシオの比較チャートはこちら

米国の長期金利とCAPEレシオの比較チャートは、以下のページに掲載しています。

長期金利(米国・アメリカ)
米国(アメリカ)の長期金利のチャートと時系列です。FF金利や実質金利、リスクプレミアム、景気後退期、NYダウやナスダック、S&P500、SOX指数、NYFANG指数、ROE、ドル円、ドル指数など金利や債券、株価、株価指標、為替の比較チャート掲載。

時系列(historical data)

CAPEレシオは速報値を掲載し、改定で修正があれば改定値に置き換わります。日次データは改定時点から反映されます(日次データの過去分は修正させません。一方、月次データは過去分も含め全て最新の改定値に置き換わります)。

[日次] 2024年のCAPEレシオ(シラーPER)の時系列データ

日付 CAPEレシオ(シラーPER)
2024.02.20 33.9
2024.02.16 34.2
2024.02.15 34.3
2024.02.14 34.1
2024.02.13 33.8
2024.02.12 34.3
2024.02.09 34.3
2024.02.08 34.1
2024.02.07 34.1
2024.02.06 33.8
2024.02.05 33.7
2024.02.02 33.8
2024.02.01 33.5
2024.01.31 33.1
2024.01.30 33.6
2024.01.29 33.6
2024.01.26 33.4
2024.01.25 33.4
2024.01.24 33.2
2024.01.23 33.2
2024.01.22 33.1
2024.01.19 33.0
2024.01.18 32.6
2024.01.17 32.3
2024.01.16 32.5
2024.01.12 32.6
2024.01.11 32.6
2024.01.10 32.6
2024.01.09 32.5
2024.01.08 32.5
2024.01.05 32.0
2024.01.04 32.0
2024.01.03 32.1
2024.01.02 32.4

[日次] 2023年のCAPEレシオ(シラーPER)の時系列データ

日付CAPEレシオ(シラーPER)
2023.12.2932.5
2023.12.2832.6
2023.12.2732.6
2023.12.2632.6
2023.12.2232.4
2023.12.2132.4
2023.12.2032.1
2023.12.1932.5
2023.12.1832.3
2023.12.1532.2
2023.12.1432.2
2023.12.1332.1
2023.12.1231.7
2023.12.1131.5
2023.12.0831.4
2023.12.0731.3
2023.12.0631.0
2023.12.0531.2
2023.12.0431.2
2023.12.0131.4
2023.11.3031.2
2023.11.2931.1
2023.11.2831.1
2023.11.2731.1
2023.11.2431.1
2023.11.2231.1
2023.11.2131.0
2023.11.2031.0
2023.11.1730.8
2023.11.1630.8
2023.11.1530.7
2023.11.1430.7
2023.11.1330.1
2023.11.1030.1
2023.11.0929.7
2023.11.0829.9
2023.11.0729.9
2023.11.0629.8
2023.11.0329.7
2023.11.0229.5
2023.11.0128.9
2023.10.3128.6
2023.10.3028.4
2023.10.2728.1
2023.10.2628.2
2023.10.2528.6
2023.10.2429.0
2023.10.2328.8
2023.10.2028.8
2023.10.1929.2
2023.10.1829.4
2023.10.1729.8
2023.10.1630.3
2023.10.1329.9
2023.10.1230.1
2023.10.1130.3
2023.10.1030.2
2023.10.0930.0
2023.10.0629.8
2023.10.0529.5
2023.10.0429.5
2023.10.0329.3
2023.10.0229.7
2023.09.2929.7
2023.09.2829.7
2023.09.2729.6
2023.09.2629.6
2023.09.2530.0
2023.09.2229.9
2023.09.2130.0
2023.09.2030.5
2023.09.1930.7
2023.09.1830.8
2023.09.1530.8
2023.09.1431.2
2023.09.1330.9
2023.09.1230.9
2023.09.1131.0
2023.09.0830.8
2023.09.0730.8
2023.09.0630.9
2023.09.0531.1
2023.09.0131.2
2023.08.3131.2
2023.08.3031.2
2023.08.2931.1
2023.08.2830.7
2023.08.2530.5
2023.08.2430.3
2023.08.2330.7
2023.08.2230.4
2023.08.2130.4
2023.08.1830.2
2023.08.1730.2
2023.08.1630.5
2023.08.1530.7
2023.08.1431.0
2023.08.1130.9
2023.08.1030.9
2023.08.0930.9
2023.08.0831.1
2023.08.0731.2
2023.08.0431.0
2023.08.0331.1
2023.08.0231.2
2023.08.0131.7
2023.07.3131.7
2023.07.2831.7
2023.07.2731.4
2023.07.2631.5
2023.07.2531.6
2023.07.2431.5
2023.07.2131.4
2023.07.2031.4
2023.07.1931.6
2023.07.1831.5
2023.07.1731.3
2023.07.1431.2
2023.07.1331.2
2023.07.1230.9
2023.07.1130.7
2023.07.1030.5
2023.07.0730.4
2023.07.0630.6
2023.07.0530.8
2023.07.0330.9
2023.06.3030.9
2023.06.2930.4
2023.06.2830.3
2023.06.2730.3
2023.06.2630.0
2023.06.2330.1
2023.06.2230.4
2023.06.2130.3
2023.06.2030.4
2023.06.1630.6
2023.06.1530.7
2023.06.1430.3
2023.06.1330.3
2023.06.1230.1
2023.06.0929.8
2023.06.0829.8
2023.06.0729.6
2023.06.0630.2
2023.06.0530.1
2023.06.0230.2
2023.06.0129.8
2023.05.3129.5
2023.05.3029.7
2023.05.2629.7
2023.05.2529.3
2023.05.2429.0
2023.05.2329.2
2023.05.2229.6
2023.05.1929.6
2023.05.1829.6
2023.05.1729.3
2023.05.1629.0
2023.05.1529.1
2023.05.1229.1
2023.05.1129.1
2023.05.1029.2
2023.05.0929.0
2023.05.0829.2
2023.05.0528.6
2023.05.0428.6
2023.05.0328.8
2023.05.0229.0
2023.05.0129.4
2023.04.2829.4
2023.04.2729.2
2023.04.2628.6
2023.4.2528.7
2023.04.2429.2
2023.04.2129.1
2023.04.2029.1
2023.04.1929.3
2023.04.1829.3
2023.04.1729.3
2023.04.1429.2
2023.04.1329.2
2023.04.1229.7
2023.04.1129.9
2023.04.1029.9
2023.04.0629.8
2023.04.0529.7
2023.04.0429.8
2023.04.0330.0
2023.03.3129.9
2023.03.3029.4
2023.03.2929.3
2023.03.2828.9
2023.03.2728.9
2023.03.2428.9
2023.03.2328.7
2023.03.2228.6
2023.03.2129.1
2023.03.2028.7
2023.03.1728.5
2023.03.1628.8
2023.03.1528.3
2023.03.1428.5
2023.03.1328.0
2023.03.1028.1
2023.03.0928.5
2023.03.0829.0
2023.03.0729.0
2023.03.0629.4
2023.03.0329.4
2023.03.0228.9
2023.03.0128.7
2023.02.2828.9
2023.02.2729.0
2023.02.2428.9
2023.02.2329.2
2023.02.2229.0
2023.02.2129.1
2023.02.1729.7
2023.02.1629.7
2023.02.1530.2
2023.02.1430.1
2023.02.1330.1
2023.02.1029.8
2023.02.0929.7
2023.02.0830.0
2023.02.0730.3
2023.02.0629.9
2023.02.0330.1
2023.02.0230.4
2023.02.0130.0
2023.01.3129.7
2023.01.3029.2
2023.01.2729.6
2023.01.2629.5
2023.01.2529.2
2023.01.2429.3
2023.01.2329.2
2023.01.2028.9
2023.01.1928.4
2023.01.1828.6
2023.01.1728.9
2023.01.1329.0
2023.01.1228.9
2023.01.1128.8
2023.01.1028.4
2023.01.0928.2
2023.01.0628.3
2023.01.0527.6
2023.01.0428.0
2023.01.0327.8
2023年の日次のCAPEレシオ(シラーPER)の時系列データ

[月次] CAPEレシオ(シラーPER)の時系列データ

日付CAPEレシオ(シラーPER)前月比
2024年01月32.5+1.1
2023年12月31.4+2.5
2023年11月28.9-0.4
2023年10月29.3-1.5
2023年09月30.8+0.3
2023年08月30.5-0.3
2023年07月30.8+0.9
2023年06月29.9+1.1
2023年05月28.80.0
2023年04月28.8+0.8
2023年03月28.0-0.9
2023年02月28.9+0.6
2023年01月28.30.0
2022年12月28.3-0.1
2022年11月28.4+1.3
2022年10月27.1-1.1
2022年09月28.2-2.5
2022年08月30.7+1.7
2022年07月29.0-0.1
2022年06月29.1-1.6
2022年05月30.7-3.2
2022年04月33.9-0.4
2022年03月34.3-1.0
2022年02月35.3-1.6
2022年01月36.9-1.4
2021年12月38.3-0.3
2021年11月38.6+1.3
2021年10月37.3-0.3
2021年09月37.6-0.4
2021年08月38.0+0.6
2021年07月37.4+0.7
2021年06月36.7+0.1
2021年05月36.6-0.1
2021年04月36.7+1.7
2021年03月35.0-0.1
2021年02月35.1+0.6
2021年01月34.5+0.7
2020年12月33.8+1.3
2020年11月32.5+1.2
2020年10月31.3+0.5
2020年09月30.8-0.4
2020年08月31.2+1.6
2020年07月29.6+0.8
2020年06月28.8+1.5
2020年05月27.3+1.4
2020年04月25.9+1.1
2020年03月24.8-5.9
2020年02月30.7-0.3
2020年01月31.0+0.7
2019年12月30.3+0.5
2019年11月29.8+1.0
2019年10月28.8-0.4
2019年09月29.2+0.5
2019年08月28.7-1.3
2019年07月30.0+0.7
2019年06月29.3+0.1
2019年05月29.2-0.9
2019年04月30.1+0.5
2019年03月29.6+0.1
2019年02月29.5+1.1
2019年01月28.4+0.1
2018年12月28.3-1.9
2018年11月30.2-0.8
2018年10月31.0-1.6
2018年09月32.6+0.2
2018年08月32.4+0.5
2018年07月31.9+0.3
2018年06月31.6+0.4
2018年05月31.2+0.2
2018年04月31.0-0.8
2018年03月31.8-0.2
2018年02月32.0-1.3
2018年01月33.3+1.2
2017年12月32.1+0.8
2017年11月31.3+0.4
2017年10月30.9+0.7
2017年09月30.2+0.3
2017年08月29.9-0.1
2017年07月30.0+0.2
2017年06月29.8+0.5
2017年05月29.3+0.4
2017年04月28.9-0.2
2017年03月29.1+0.4
2017年02月28.7+0.6
2017年01月28.1+0.2
2016年12月27.9+1.0
2016年11月26.9+0.4
2016年10月26.5-0.2
2016年09月26.7-0.3
2016年08月27.0+0.3
2016年07月26.7+0.9
2016年06月25.8+0.1
2016年05月25.7-0.2
2016年04月25.9+0.5
2016年03月25.4+1.4
2016年02月24.0-0.2
2016年01月24.2-1.8
2015年12月26.0-0.2
2015年11月26.2+0.7
2015年10月25.5+1.0
2015年09月24.5-1.2
2015年08月25.7-0.7
2015年07月26.4-0.1
2015年06月26.5-0.3
2015年05月26.80.0
2015年04月26.8+0.1
2015年03月26.7-0.3
2015年02月27.0+0.5
2015年01月26.5-0.3
2014年12月26.8+0.2
2014年11月26.6+1.4
2014年10月25.2-0.7
2014年09月25.9+0.3
2014年08月25.6-0.2
2014年07月25.8+0.2
2014年06月25.6+0.7
2014年05月24.9+0.1
2014年04月24