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PBR(株価純資産倍率・S&P500)の推移とチャート・時系列

PBR(S&P500)Price Book-value Ratio

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PBR


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PBRとは?わかりやすく解説

PBR(読み方:ぴーびーあーる|英語:Price Book-value Ratio)とは、「株価純資産倍率(かぶかじゅんしさんばいりつ)」と呼ばれる、株価を”1株当たり純資産”で割って算出されるバリュエーションを計る株価指標です。純資産とは、資産から借金を引いた残りのことです。つまり、返す必要のないお金です。企業が清算されても純資産は残るので、会計上の「解散価値」を意味します。PBRは、株価が解散価値と比べてどの程度高いか安いかを示す指標で、現在の株価が1株あたり純資産の何倍まで買われているのかを示しています。つまり、PBRが1倍であれば、株価と1株あたり純資産が等しいということを示します。よって、PBRは1倍以下であれば株価は割安、1倍以上であれば株価は割高と判断されます。

純資産は、帳簿上は株主の持分であるため、もしその時点で会社が解散すれば、持ち株数によって会社の純資産を株主は分配してもらう権利があります。その純資産が1株当たりどれだけ分配されるのかを示した指標が「BPS(1株当たり純資産)」です。PBRは、株価をBPSで割って算出します。


PBRの計算式

  • PBR(倍)=株価÷BPS

※PBRは、前期の実績値を使うのが慣行です。






実際は解散価値ではない?

純資産は会計上の「解散価値」を意味しますが、実際に会社が解散した場合、純資産すべてを現金化して株主に分配することは不可能です。ゆえに、解散価値とは言えませんが、PBR1倍割れを市場では割安の代名詞として使っています。


PBRは短期判断では使えない指標

PBRは純資産で算出されますので、短期的な株価変動に対する判断では使えない指標です。また、将来の成長力も反映しにくい指標ですので、PBR単体で投資判断するには不十分な指標です。ただし、株価の下値を予測するには効果がある指標と言えます。一方、PBRの割安水準は時々によって異なりますので、近年の傾向を見て下限を判断した方がいいでしょう。


PBRだけで割安を判断してはいけない

PBRを算出するために使う純資産は、貸借対照表の「資産」と「負債」から計算されますが、貸借対照表の資産や負債は、時価ではなく簿価ですので、負債が圧縮されていたり上乗せされていたりします。ゆえに、実際にそれだけの価値があるとは言えないので注意が必要です。また、PBRの計算式の分子の「株価」は、解散価値だけで変動するものではなく、需給や期待値で変動しますので、PBRのみで割高・割安を判断してはいけません。一般的には、PERや配当利回りなど、他の株価指標と組み合わせて使う指標です。

S&P500のPERや配当利回りは、以下のページで推移を掲載しています。


チャート







年月 PBR(S&P500)
2020年04月末 3.226
2020年03月末 2.862
2020年02月末 3.272
2020年01月末 3.572
2019年12月末 3.578
2019年11月末 3.479
2019年10月末 3.364
2019年09月末 3.297
2019年08月末 3.308
2019年07月末 3.369
2019年06月末 3.325
2019年05月末 3.169
2019年04月末 3.392
2019年03月末 3.264
2019年02月末 3.270
2019年01月末 3.175
2018年12月末 2.944
2018年11月末 3.272
2018年10月末 3.215
2018年09月末 3.454
2018年08月末 3.469
2018年07月末 3.367
2018年06月末 3.250
2018年05月末 3.246
2018年04月末 3.177
2018年03月末 3.169
2018年02月末 3.283
2018年01月末 3.416
2017年12月末 3.235
2017年11月末 3.237
2017年10月末 3.149
2017年09月末 3.081
2017年08月末 3.095
2017年07月末 3.093
2017年06月末 3.034
2017年05月末 3.072
2017年04月末 3.036
2017年03月末 3.009
2017年02月末 3.074
2017年01月末 2.964
2016年12月末 2.911
2016年11月末 2.820
2016年10月末 2.727
2016年09月末 2.781
2016年08月末 2.837
2016年07月末 2.841
2016年06月末 2.743
2016年05月末 2.786
2016年04月末 2.744
2016年03月末 2.736
2016年02月末 2.610
2016年01月末 2.621
2015年12月末 2.761
2015年11月末 2.794
2015年10月末 2.792
2015年09月末 2.578
2015年08月末 2.680
2015年07月末 2.859
2015年06月末 2.804
2015年05月末 2.890
2015年04月末 2.860
2015年03月末 2.836
2015年02月末 2.895
2015年01月末 2.744
2014年12月末 2.832
2014年11月末 2.806
2014年10月末 2.739
2014年09月末 2.677
2014年08月末 2.730
2014年07月末 2.631
2014年06月末 2.671
2014年05月末 2.680
2014年04月末 2.625
2014年03月末 2.608
2014年02月末 2.598
2014年01月末 2.490
2013年12月末 2.582
2013年11月末 2.605
2013年10月末 2.534
2013年09月末 2.426
2013年08月末 2.404
2013年07月末 2.482
2013年06月末 2.365
2013年05月末 2.401
2013年04月末 2.352
2013年03月末 2.311
2013年02月末 2.271
2013年01月末 2.246
2012年12月末 2.138
2012年11月末 2.140
2012年10月末 2.133
2012年09月末 2.176
2012年08月末 2.200
2012年07月末 2.157
2012年06月末 2.130
2012年05月末 2.070
2012年04月末 2.208
2012年03月末 2.225
2012年02月末 2.227
2012年01月末 2.140
2011年12月末 2.051
2011年11月末 2.034
2011年10月末 2.044
2011年09月末 1.845
2011年08月末 1.988
2011年07月末 2.108
2011年06月末 2.154
2011年05月末 2.264
2011年04月末 2.296
2011年03月末 2.232
2011年02月末 2.292
2011年01月末 2.221
2010年12月末 2.172
2010年11月末 2.079
2010年10月末 2.083
2010年09月末 2.009
2010年08月末 1.937
2010年07月末 2.034
2010年06月末 1.903
2010年05月末 2.052
2010年04月末 2.235
2010年03月末 2.202
2010年02月末 2.151
2010年01月末 2.091
2009年12月末 2.171
2009年11月末 2.198
2009年10月末 2.079
2009年09月末 2.121
2009年08月末 2.093
2009年07月末 2.025
2009年06月末 1.885
2009年05月末 2.045
2009年04月末 1.942
2009年03月末 1.775
2009年02月末 1.629
2009年01月末 1.830
2008年12月末 2.001
2008年11月末 1.742
2008年10月末 1.882
2008年09月末 2.266
2008年08月末 2.417
2008年07月末 2.388
2008年06月末 2.412
2008年05月末 2.638
2008年04月末 2.610
2008年03月末 2.491
2008年02月末 2.512
2008年01月末 2.603
2007年12月末 2.773
2007年11月末 2.827
2007年10月末 2.957
2007年09月末 2.914
2007年08月末 2.852
2007年07月末 2.815
2007年06月末 2.908
2007年05月末 3.007
2007年04月末 2.912
2007年03月末 2.792
2007年02月末 2.789
2007年01月末 2.851
2006年12月末 2.812
2006年11月末 2.847
2006年10月末 2.801
2006年09月末 2.715
2006年08月末 2.745
2006年07月末 2.688
2006年06月末 2.675
2006年05月末 2.710
2006年04月末 2.797
2006年03月末 2.763
2006年02月末 2.827
2006年01月末 2.825
2005年12月末 2.755
2005年11月末 2.828
2005年10月末 2.732
2005年09月末 2.782
2005年08月末 2.793
2005年07月末 2.825
2005年06月末 2.727
2005年05月末 2.792
2005年04月末 2.711
2005年03月末 2.766
2005年02月末 2.902
2005年01月末 2.848
2004年12月末 2.922
2004年11月末 2.916
2004年10月末 2.808
2004年09月末 2.769
2004年08月末 2.859
2004年07月末 2.852
2004年06月末 2.954
2004年05月末 2.977
2004年04月末 2.941
2004年03月末 2.992
2004年02月末 3.118
2004年01月末 3.081
2003年12月末 3.028
2003年11月末 3.007
2003年10月末 2.986
2003年09月末 2.830
2003年08月末 2.911
2003年07月末 2.860
2003年06月末 2.814
2003年05月末 2.931
2003年04月末 2.789
2003年03月末 2.580
2003年02月末 2.614
2003年01月末 2.660
2002年12月末 2.735
2002年11月末 2.796
2002年10月末 2.645
2002年09月末 2.434
2002年08月末 2.780
2002年07月末 2.766
2002年06月末 3.004
2002年05月末 3.207
2002年04月末 3.236
2002年03月末 3.448
2002年02月末 3.271
2002年01月末 3.340
2001年12月末 3.393
2001年11月末 3.357
2001年10月末 3.122
2001年09月末 3.067
2001年08月末 3.277
2001年07月末 3.502
2001年06月末 3.540
2001年05月末 3.616
2001年04月末 3.598
2001年03月末 3.342
2001年02月末 3.806
2001年01月末 4.193
2000年12月末 4.052
2000年11月末 4.114
2000年10月末 4.472
2000年09月末 4.495
2000年08月末 4.850
2000年07月末 4.572
2000年06月末 4.648
2000年05月末 4.800
2000年04月末 4.908
2000年03月末 5.064
2000年02月末 4.701
2000年01月末 4.797
1999年12月末 5.054

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