世界各国の政策金利

政策金利について

世界の主要国の政策金利（中央銀行が決定する短期の金利誘導水準）の推移です。

政策金利とは

政策金利（読み方：せいさくきんり）とは、各国の中央銀行が決定する短期の金利誘導水準です。政策金利は、市中金利（市場金利）を実体経済に見合った水準に誘導するための基準金利で、中央銀行が政策金利を決定する会合によって誘導水準が決定されます。この誘導水準は、中央銀行が誘導したい短期金利の水準で、これを「政策金利誘導水準」といいます。中央銀行は、この政策金利誘導水準に誘導するために資金介入を行っています。

中央銀行とは

中央銀行とは、一国の金融機構の中核となる銀行です。中央銀行は、通貨を発行する「発券銀行」、民間の金融機関の銀行「銀行の銀行」、政府のお金を管理する「政府の銀行」という3つの役割を担っています。これらに加えて、金融政策を行って経済を円滑にし、公共の利益を擁護する機能を果たす金融機関です。日本であれば日本銀行、米国であればFRS（連邦準備制度）、EU諸国ではECB（欧州中央銀行）がそれにあたります。米国の場合は、単一の中央銀行はなく、FRSが中央銀行制度として存在しています。FRSは、FRB（連保準備制度理事会）によって運営されています。

市中金利（市場金利）とは

市中金利（しちゅうきんり）とは、「市場金利」とも呼ばれる、市場の需要と供給によって変動する金利です。金利は、簡単にいうと「お金のレンタル料」ですので、金利はお金に対する需要と供給で変動します。相対的にお金を借りたい人が増えれば、お金への需要が高まりますので、金利は上昇します。相対的にお金を借りたい人が減れば、お金への需要が低下しますので、金利は低下します。こういった市場の需要と供給によって変動する金利が市中金利です。これに対して、政策金利は、中央銀行が他の金利を影響を及ぼすことを目的に決定する金利です。ゆえに、市中金利と政策金利は区別されています。

市場で多くの取引が行われているのが、短期金融市場です。短期金融市場は、1年未満のお金の貸し借りが行われている市場で、主に銀行が参加している市場です。銀行は、預金などで集めたお金を企業などに貸し出して運用していますので、「市中金利」という場合、一般的には短期金融市場の金利をいいます。

各国の主要政策金利の一覧と解説記事

リンク先に解説記事があります。

利上げとは

利上げ（りあげ）とは、政策金利を引き上げることです。利上げは、景気が過熱したりインフレが進んだ場合に、それを抑えるために行われます。利上げが行われると、民間の金融機関が資金調達する際の金利が上昇し、貸出金利や預貯金の金利も上昇します。この利上げによって市中金利が上昇すると、お金を借りる際の金利が上がりますので、相対的に設備投資に消極的になる企業が増え、個人消費も抑制されて、景気やインフレが抑制されやすくなります。

利下げとは

利下げ（りさげ）とは、政策金利を引き下げることです。景気が悪い時やデフレが進んだ場合に、それを抑えるために行われます。利下げが行われると、民間の金融機関が資金調達する際の金利が低下し、貸出金利や預貯金の金利も低下します。この利下げによって市中金利が低下すると、お金を借りる際の金利が下がりますので、相対的に設備投資に積極的になる企業が増え、個人消費も増えやすくなり、景気刺激やデフレへの対策になります。利下げ（りさげ）とは、政策金利を引き下げることです。景気が悪い時やデフレが進んだ場合に、それを抑えるために行われます。利下げが行われると、民間の金融機関が資金調達する際の金利が低下し、貸出金利や預貯金の金利も低下します。この利下げによって市中金利が低下すると、お金を借りる際の金利が下がりますので、相対的に設備投資に積極的になる企業が増え、個人消費も増えやすくなり、景気刺激やデフレへの対策になります。

時系列