米国10年物価連動国債（インフレ連動国債）利回り

米国（アメリカ）の物価連動国債利回り（インフレ連動国債利回り）の最新データを速報で掲載しています。

最新データと現状評価

AIによる米国10年物価連動国債利回りの重要度評価

4.5

10年物価連動国債（TIPS）は、名目利回りとインフレ期待の差から実質利回りを計算できる重要な指標。市場がどの程度の実質金利を要求しているのかを測定でき、経済活動や資産価格への影響を理解する上で欠かせない。FRBの政策金利（FF金利）とともに、長期的なインフレ目標や景気の見通しを判断する上で重要。TIPS利回りの変動は名目金利や株式の期待リターンに影響を与える。特に、実質利回りが上昇すると、株式市場に逆風となることが多いため、市場参加者にとって注視すべき指標。一方、直接的にインフレ率や経済成長を示すわけではなく、あくまで市場の期待値の反映にすぎない。

AIによる指標の重要度評価は”辛口評価”の設定になっています。見方の詳しい説明は「AIによる指標の重要度評価について」を参照。

チャート（米国10年物価連動国債利回り）

米国10年物価連動国債利回りの推移を示したチャートです。米国政府が発行する10年物の物価連動国債（TIPS）の利回りです。TIPSは元本が物価動向に応じて調整される国債で、その利回りは通常の米国10年国債利回りや市場の期待インフレ率と密接な関係があります。当チャートでは、長期平均と標準偏差を表示し、現在の利回りが過去と比較して高いか低いかを確認できます。また、米国10年国債利回りとの比較では、通常の長期金利との動きの違いを確認できます。期待インフレ率（米国）との比較では、物価連動国債利回りと市場が織り込む将来のインフレ率がそれぞれどのように変化しているかを確認できます。ナスダック100およびS&P500との比較では、米国10年物価連動国債利回りと米国株式市場の関係を確認できます。特にナスダック100は成長株やテクノロジー株の比重が大きく、金利変動との関係を見る際の代表的な比較対象です。ただし、株価は企業業績や景気、金融政策など多くの要因で変動するため、物価連動国債利回りだけで株価の動きを判断することはできません。

米国の国債利回り（2年国債利回り・10年国債利回り・30年国債利回り）と利回り差

米国（アメリカ）の国債利回りの長期の推移（チャートと時系列）です（速報）。2年国債利回り・10年国債利回り・30年国債利回りとその利回り差、中立金利、FF金利（FFレート）や景気後退期、株価、移動平均線との比較チャートも掲載。10年国債は長期金利の指標。

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関連指標

米国の実質金利と期待インフレ率

米国の実質金利と期待インフレ率の解説と推移は、以下のページで掲載しています。

実質金利（米国）

米国の実質金利（5年・7年・10年・20年・30年実質金利）のチャートと時系列です（リアルタイム更新）。名目金利（長期金利）や潜在成長率、自然利子率（Rスター）、株価との比較チャート、移動平均線も掲載。ドルの強弱やFRBの金融緩和度合いも計れる。計算式や水準など解説付。

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期待インフレ率（BEI）米国

米国（アメリカ）の期待インフレ率（BEI/ブレークイーブンインフレ率・ミシガン大学）のチャートと時系列です。10年期待インフレ率と5年期待インフレ率、5年先5年期待インフレ率、ミシガン大学の期待インフレ率（1年先・5年先）を掲載。長期金利と実質金利との比較チャートも掲載。

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[速報] 米国10年物価連動国債利回りの時系列（historical data）

10年物価連動国債とは？

10年物価連動国債（英語：10Year Treasury Inflation Indexed Security）とは、「10年インフレ連動国債」「10年物国債インフレ連動債」とも呼ばれる、10年物の物価連動国債（インフレ連動国債）です。

物価連動国債をわかりやすく解説

物価連動国債（読み方：ぶっかれんどうこくさい）とは、物価動向に連動して元本（がんぽん）が増減する仕組みの国債です。物価が上昇すれば元本が増え、物価が低下すれば元本が減ります。元本の増減によって利子も増減します。物価が上昇すれば元本が増えて受け取れる利子も増えます。物価が低下すれば元本が減って受け取れる利子も減ります。この物価連動国債の需給は、実質金利にも影響します。

期待インフレ率と物価連動国債の関係と計算式

ここでは期待インフレ率と物価連動国債の関係を記載するために「期待インフレ率（10年）」について解説します。

期待インフレ率とは、市場参加者が予測する将来（10年）の物価上昇率（インフレ率）です。期待インフレ率を示す指標に「ブレークイーブンインフレ率」がありますが、このブレークイーブンインフレ率は、10年国債と10年物価連動国債の金利差を基に算出されています。一般的には、このブレークイーブンインフレ率を期待インフレ率と言います。

ブレークイーブンインフレ率は、10年国債と10年物価連動国債の金利差を基に算出しますが、この10年国債の利回りは「名目金利」です。また、長期金利が指標としているのは10年国債の利回りですので、10年国債利回りは「長期金利」としても捉えられています。

名目金利（長期金利）は、期待インフレ率と実質金利に分けることができ、期待インフレ率と実質金利を足したものが「名目金利（長期金利）」と考えられています。つまり、

となります（正確には名目金利はリスクプレミアムを含みます）。

実質金利の指標「物価連動国債利回り」

物価変動の影響を加味した利回りを「実質金利」といいます（実質金利は景気やFRBの金融政策などによって変動します）。物価連動国債の償還額や利子は物価動向に連動しているため、物価連動国債の利回りは、実質金利の指標として捉えられています。実質金利は潜在成長率を反映するとされていますので、物価連動国債の利回りの動向は市場から大変注目されています。

米国の潜在成長率の解説と推移は、以下のページで掲載しています。

潜在成長率（米国・アメリカ）

米国（アメリカ）の潜在成長率（潜在GDP成長率）のチャートと時系列です（CBO公表分・速報）。過去から現在、そして将来の見通し予想値の推移と実質金利との比較チャートを掲載。潜在成長率は実質GDPの成長率（伸び率）。経済成長率と比較して見ましょう。

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米国10年物価連動国債利回りの水準と目安（レンジと平均値）

当ページではチャートの欄に、米国10年物価連動国債利回り（米国10年インフレ連動国債利回り）の基本レンジ（標準偏差±1σ）と平均値を掲載しています。米国10年物価連動国債利回りの月次データから算出しており、毎月初にデータ更新していますので、それを目安に見てもらうのがいいと思います。最新データはチャート上部に記載し、チャートにも反映されます。

当サイトの10年物価連動国債利回りについて

当サイトの10年物価連動国債利回りは、FRBが公表している10年物価連動国債利回りの推移です。これは、店頭市場の物価連動国債（TIPS）の日次のイールドカーブから補間された利回りとなっています。債券は満期がありますので、未払い債券の満期が残っていない場合は利回りが得られないため、イールドカーブから補間して算出するこの方法が用いられています。イールドカーブから補間して算出しているため、実際の取引レートとは多少誤差が出るものですが、あまり気にする必要はないです。