[お知らせ] 「長期金利(米国・アメリカ)」の掲載開始!比較チャートを多数掲載しています。
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日米政策金利差

日本と米国の政策金利差の概要

日米政策金利差(日本と米国の政策金利差)

日本の政策金利である無担保コール翌日物金利と、米国(アメリカ)の政策金利であるFF金利の差の推移を掲載したページです。為替ヘッジコストや為替ヘッジ比率、ドル円への影響の説明も記載しています。

  • 当ページは、日本の政策金利と米国の政策金利の差の推移を掲載したページです。
  • 各指数・指標の解説
    政策金利とは?
  • Source:BOJ(Bank of Japan)日本銀行,Board of Governors of the Federal Reserve System,Federal Reserve Bank of New York,BIS(Bank for International Settlements)国際決済銀行,株式マーケットデータ
  • 金融政策決定会合によらず毎月月末or月初にデータ更新。
  • US-Japan Central bank policy rates spread(historical data&chart)

日本の政策金利と米国の政策金利

日本の政策金利(無担保コール翌日物金利)と米国の政策金利(FF金利)の解説と推移は、以下のページで掲載しています。

日米金利差の推移はこちら

日米の名目金利差と実質金利差の推移は、以下のページで掲載しています。金利差の解説も記載していますので参照して下さい。

日米政策金利差の拡大・縮小による為替ヘッジコストやドル円への影響

政策金利の解説と金利差の解説・見方などは、上記のリンク先のページにわかりやすく記載していますので参照して下さい。ここでは、日米の政策金利の差が拡大・縮小することによる為替ヘッジへの影響とドル円への影響を記載します。

為替ヘッジ比率とは?為替ヘッジコストとは?

国内の投資家は、保有する外国証券に先物やオプションを使って為替ヘッジを行ったり、為替ヘッジを行わなかったりしており、これがドル円の上昇要因・低下要因ともなります。保有する外国証券に先物やオプションを使って為替ヘッジを行っている比率を「為替ヘッジ比率」といい、為替ヘッジにかかるコストを「為替ヘッジコスト」といいます。

政策金利差拡大・縮小と為替ヘッジ比率・為替ヘッジコストの上昇・低下の関係

為替は異なる通貨の交換であると同時に、金利の交換でもあります。ゆえに、金利差の拡大・縮小によって為替ヘッジコストが上昇したり低下したりします。海外の金利が上がって日本との金利差が拡大すれば為替ヘッジコストが上昇し、金利差が縮小すれば低下します。

一方、為替ヘッジ比率は政策金利差と逆相関しやすい傾向があります。政策金利差が拡大すれば為替ヘッジ比率は低下し、政策金利差が縮小すれば為替ヘッジ比率が上昇しやすいです。以下に掲載しているチャートで言うと、チャートが上昇していれば為替ヘッジ比率が低下し、チャートが低下していれば為替ヘッジ比率が上昇しやすいです。

為替ヘッジ比率が上昇するということは、国内投資家が保有する外国証券に為替ヘッジを行っている比率が高いということです。逆に、為替ヘッジ比率が低下するということは国内投資家が保有する外国証券に為替ヘッジを行っている比率が低いということです。為替ヘッジ比率が低いということは、為替ヘッジなしで外国証券へ投資を行っていることを示します。

為替ヘッジコストが高まる局面では為替ヘッジ比率は低くなり、為替ヘッジコストが高止まりすれば為替ヘッジ比率は低水準を維持しやすいです。この場合、円安圧力(円売り圧力)となりやすく、ドル円は上昇しやすいか、あるいはドル円が下がった所での押し目買いが入りやすく、ドル円を下支えする要因ともなります。

逆に、為替ヘッジコスト低下する局面では為替ヘッジ比率は高くなりやすいです。この場合、円高圧力(円買い圧力)となりやすく、ドル円は低下しやすいか、あるいはドル円が上がった所での戻り売りが入りやすく、ドル円の上値を抑える要因となりやすいです。

チャート(日米政策金利差)

日米政策金利差のチャート(ドル円と比較)

日米政策金利差(日本とアメリカの政策金利差)のチャート
  • 拡大表示はこちら
  • 日米政策金利差のゼロラインに黒色の点線を引いています
  • Chart [US-Japan Central bank policy rates spread]

時系列(historical data)

日付日米政策金利差
2024年01月5.43
2023年12月5.43
2023年11月5.43
2023年10月5.43
2023年09月5.43
2023年08月5.43
2023年07月5.22
2023年06月5.18
2023年05月5.16
2023年04月4.93
2023年03月4.75
2023年02月4.67
2023年01月4.43
2022年12月4.20
2022年11月3.88
2022年10月3.18
2022年09月2.66
2022年08月2.43
2022年07月1.78
2022年06月1.31
2022年05月0.87
2022年04月0.43
2022年03月0.30
2022年02月0.18
2022年01月0.18
2021年12月0.18
2021年11月0.18
2021年10月0.18
2021年09月0.18
2021年08月0.19
2021年07月0.20
2021年06月0.18
2021年05月0.16
2021年04月0.17
2021年03月0.17
2021年02月0.18
2021年01月0.19
2020年12月0.19
2020年11月0.19
2020年10月0.19
2020年09月0.19
2020年08月0.20
2020年07月0.19
2020年06月0.18
2020年05月0.15
2020年04月0.15
2020年03月0.75
2020年02月1.68
2020年01月1.65
2019年12月1.65
2019年11月1.65
2019年10月1.93
2019年09月2.14
2019年08月2.23
2019年07月2.50
2019年06月2.48
2019年05月2.49
2019年04月2.52
2019年03月2.51
2019年02月2.50
2019年01月2.50
2018年12月2.37
2018年11月2.30
2018年10月2.29
2018年09月2.05
2018年08月2.01
2018年07月2.01
2018年06月1.92
2018年05月1.80
2018年04月1.79
2018年03月1.61
2018年02月1.52
2018年01月1.51
2017年12月1.40
2017年11月1.26
2017年10月1.25
2017年09月1.25
2017年08月1.26
2017年07月1.25
2017年06月1.14
2017年05月1.01
2017年04月1.00
2017年03月0.89
2017年02月0.76
2017年01月0.75
2016年12月0.64
2016年11月0.51
2016年10月0.50
2016年09月0.50
2016年08月 
2016年07月 
2016年06月 
2016年05月 
2016年04月 
2016年03月 
2016年02月 
2016年01月 
2015年12月 
2015年11月 
2015年10月 
2015年09月 
2015年08月 
2015年07月 
2015年06月 
2015年05月 
2015年04月 
2015年03月 
2015年02月 
2015年01月 
2014年12月 
2014年11月 
2014年10月 
2014年09月 
2014年08月 
2014年07月 
2014年06月 
2014年05月 
2014年04月 
2014年03月 
2014年02月 
2014年01月 
2013年12月 
2013年11月 
2013年10月 
2013年09月 
2013年08月 
2013年07月 
2013年06月 
2013年05月 
2013年04月0.10
2013年03月0.09
2013年02月0.10
2013年01月0.09
2012年12月0.11
2012年11月0.11
2012年10月0.11
2012年09月0.09
2012年08月0.08
2012年07月0.11
2012年06月0.11
2012年05月0.11
2012年04月0.09
2012年03月0.08
2012年02月0.05
2012年01月0.03
2011年12月0.02
2011年11月0.03
2011年10月0.02
2011年09月0.03
2011年08月0.05
2011年07月0.02
2011年06月0.04
2011年05月0.04
2011年04月0.05
2011年03月0.09
2011年02月0.11
2011年01月0.12
2010年12月0.13
2010年11月0.14
2010年10月0.14
2010年09月0.09
2010年08月0.09
2010年07月0.08
2010年06月0.08
2010年05月0.10
2010年04月0.10
2010年03月0.06
2010年02月0.03
2010年01月0.01
2009年12月0.02
2009年11月0.02
2009年10月0.02
2009年09月0.05
2009年08月0.06
2009年07月0.06
2009年06月0.11
2009年05月0.08
2009年04月0.05
2009年03月0.08
2009年02月0.12
2009年01月0.05
2008年12月0.06
2008年11月0.09
2008年10月0.67
2008年09月1.31
2008年08月1.50
2008年07月1.51
2008年06月1.50
2008年05月1.48
2008年04月1.78
2008年03月2.11
2008年02月2.48
2008年01月3.44
2007年12月3.74
2007年11月3.99
2007年10月4.26
2007年09月4.44
2007年08月4.52
2007年07月4.76
2007年06月4.75
2007年05月4.75
2007年04月4.75
2007年03月4.76
2007年02月4.76
2007年01月5.00
2006年12月4.99
2006年11月5.00
2006年10月5.00
2006年09月5.00
2006年08月5.00
2006年07月4.99
2006年06月4.99
2006年05月4.94
2006年04月4.79
2006年03月4.59
日米政策金利差のの時系列データ