[お知らせ] 本当の期待インフレ率はどれだ?FRBの共通インフレ期待指数の掲載開始!

FF金利の予想分布(ドットチャートより)・中立金利・米経済見通し

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FF金利の予想分布などについて

FF金利の予想分布(ドットチャートより)・中立金利・米経済見通し(FOMC)

FOMC後に公表されるFOMC参加者らの政策金利見通しなどを表にして掲載しているページです。これを見れば、今後のFRBの利上げ・利下げ回数や中立金利、米国の経済見通しがわかります。

  • 当ページは、FOMC参会者らの政策金利見通しなどの解説と推移を掲載したページです。
  • 米国(アメリカ)のFRB(連邦準備制度理事会)は、FOMC(連邦公開市場委員会)参加者らの政策金利見通し(「FOMC参加者らによるFF金利の予想分布」)を公表しています。当ページは、その公表分と解説を掲載したページです。
  • 「FF金利の予想分布」は、「FOMC参加者らによるFF金利(FFレート)の予想分布」を示しています。
  • 2018年9月分から、FOMC後に公表されるFRBの中立金利の中央値と推定レンジの掲載を開始しました。
  • 2019年9月分から、FOMC後に公表されるFRBの米経済見通しの「実質GDP」「失業率」「PCE」「コアPCE」の予想値の掲載を開始しました。それぞれ単位は%。カッコ内は前回時点の予想。
  • Source:Board of Governors of the Federal Reserve System
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FF金利の推移はこちら

FRBが公表しているFF金利の推移は、以下のページで掲載しています。

FF金利(実効FF金利)
米国(アメリカ)のFF金利(FFレート・フェデラルファンド金利)のチャートと時系列です。銀行同士のお金の貸し借りで決定される実効FF金利を掲載。実効FF金利とは?FRBの誘導目標との関係のわかりやすい解説も掲載。

ドットチャートの推移はこちら

FRBが公表しているドットチャートと、ドットチャートのわかりやすい見方の解説は、以下のページで掲載しています。

ドットチャート(FOMC)
FRB公表の「ドットチャート(FF金利の予想分布図)」を掲載(ロンガーランレートとは?見方をわかりやすく解説)。過去から現在までの推移が確認できます。ドットチャートはFOMCメンバーが予想する米国の政策金利水準を点で散布図化したものです。

解説ページ

時系列

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2021年9月

2021年9月時点
21年末22年末23年末24年末
上限0.1250.6251.6252.625
中央値0.1250.2501.0001.750
下限0.1250.1250.1250.625
  • 中立金利の中央値:2.5%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.0%
21年22年23年24年長期見通し
実質GDP5.9
(7.0)
3.8
(3.3)
2.5
(2.4)
2.01.8
(1.8)
失業率4.8
(4.5)
3.8
(3.8)
3.5
(3.5)
3.54.0
(4.0)
全体PCE4.2
(3.4)
2.2
(2.1)
2.2
(2.2)
2.12.0
(2.0)
コアPCE3.7
(3.0)
2.3
(2.1)
2.2
(2.1)
2.1なし
なし

2021年6月

2021年6月時点
21年末22年末23年末
上限0.1250.6251.625
中央値0.1250.1250.625
下限0.1250.1250.125
  • 中立金利の中央値:2.5%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.0%
21年22年23年長期見通し
実質GDP7.0
(6.5)
3.3
(3.3)
2.4
(2.2)
1.8
(1.8)
失業率4.5
(4.5)
3.8
(3.9)
3.5
(3.5)
4.0
(4.0)
全体PCE3.4
(2.4)
2.1
(2.0)
2.2
(2.1)
2.0
(2.0)
コアPCE3.0
(2.2)
2.1
(2.0)
2.1
(2.1)
なし
なし

2021年3月

2021年3月時点
21年末22年末23年末
上限0.1250.6251.125
中央値0.1250.1250.125
下限0.1250.1250.125
  • 中立金利の中央値:2.5%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.0%
21年22年23年長期見通し
実質GDP6.5
(4.2)
3.3
(3.2)
2.2
(2.4)
1.8
(1.8)
失業率4.5
(5.0)
3.9
(4.2)
3.5
(3.7)
4.0
(4.1)
全体PCE2.4
(1.8)
2.0
(1.9)
2.1
(2.0)
2.0
(2.0)
コアPCE2.2
(1.8)
2.0
(1.9)
2.1
(2.0)
なし
なし

2020年12月

2020年12月時点
21年末22年末23年末
上限0.1250.3751.125
中央値0.1250.1250.125
下限0.1250.1250.125
  • 中立金利の中央値:2.5%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.0%
20年21年22年23年長期見通し
実質GDP-2.4
(-3.7)
4.2
(4.0)
3.2
(3.0)
2.4
(2.5)
1.8
(1.9)
失業率6.7
(7.6)
5.0
(5.5)
4.2
(4.6)
3.7
(4.0)
4.1
(4.1)
全体PCE1.2
(1.2)
1.8
(1.7)
1.9
(1.8)
2.0
(2.0)
2.0
(2.0)
コアPCE1.4
(1.5)
1.8
(1.7)
1.9
(1.8)
2.0
(2.0)
なし
なし

2020年9月

2020年9月時点
20年末21年末22年末 23年末
上限0.1250.1250.6251.375
中央値0.1250.1250.1250.125
下限0.1250.1250.1250.125
  • 中立金利の中央値:2.5%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.0%
20年21年22年23年長期見通し
実質GDP-3.7
(-6.5)
4.0
(5.0)
3.0
(3.5)
2.5
(なし)
1.9
(1.8)
失業率7.6
(9.3)
5.5
(6.5)
4.6
(5.5)
4.0
(なし)
4.1
(4.1)
全体PCE1.2
(0.8)
1.7
(1.6)
1.8
(1.7)
2.0
(なし)
2.0
(2.0)
コアPCE1.5
(1.0)
1.7
(1.5)
1.8
(1.7)
2.0
(なし)
なし
なし

2020年6月

2020年6月時点
20年末21年末22年末
上限0.1250.1251.125
中央値0.1250.1250.125
下限0.1250.1250.125
  • 中立金利の中央値:2.5%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.0%
20年21年22年長期見通し
実質GDP-6.5
(2.0)
5.0
(1.9)
3.5
(1.8)
1.8
(1.9)
失業率9.3
(3.5)
6.5
(3.6)
5.5
(3.7)
4.1
(4.1)
全体PCE0.8
(1.9)
1.6
(2.0)
1.7
(2.0)
2.0
(2.0)
コアPCE1.0
(1.9)
1.5
(2.0)
1.7
(2.0)
なし
なし

2020年3月

2020年3月分について

FRBは2020年3月15日に緊急のFOMCを開催したため、2020年3月17-18日に予定されていた定例会合は中止になると発表。同会合で予定されていたFF金利の予想分布など、最新の経済予測の公表などは新型コロナウイルスを巡る不確実性を理由に見送りました。パウエルFRB議長は、公表は恐らく6月になると述べました。

2019年12月

2019年12月時点
19年末20年末21年末22年末
上限1.6251.8752.3752.875
中央値1.6251.6251.8752.125
下限1.6251.6251.6251.625
  • 中立金利の中央値:2.5%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.3%
19年20年21年22年長期見通し
実質GDP2.2
(2.2)
2.0
(2.0)
1.9
(1.9)
1.8
(1.8)
1.9
(1.9)
失業率3.6
(3.7)
3.5
(3.7)
3.6
(3.8)
3.7
(3.9)
4.1
(4.2)
全体PCE1.5
(1.5)
1.9
(1.9)
2.0
(2.0)
2.0
(2.0)
2.0
(2.0)
コアPCE1.6
(1.8)
1.9
(1.9)
2.0
(2.0)
2.0
(2.0)
なし
なし

2019年9月

2019年9月時点
19年末20年末21年末22年末
上限2.1252.3752.6252.875
中央値1.8751.8752.1252.375
下限1.6251.6251.6251.625
  • 中立金利の中央値:2.50%
  • 中立金利の推定レンジ:2.0-3.3%
19年20年21年22年長期見通し
実質GDP2.2
(2.1)
2.0
(2.0)
1.9
(1.8)
1.8
なし
1.9
(1.9)
失業率3.7
(3.6)
3.7
(3.7)
3.8
(3.8)
3.9
なし
4.2
(4.2)
全体PCE1.5
(1.5)
1.9
(1.9)
2.0
(2.0)
2.0
なし
2.0
(2.0)
コアPCE1.8
(1.8)
1.9
(1.9)
2.0
(2.0)
2.0
なし
なし
なし

2019年6月以前

2019年6月時点
19年末20年末21年末
上限2.6253.1253.125
中央値2.3752.1252.375
下限1.8751.8751.875
  • 中立金利の中央値:2.50%
  • 中立金利の推定レンジ:2.4-3.3%
2019年3月時点
19年末20年末21年末
上限2.8753.3752.625
中央値2.3752.6252.625
下限2.3752.3752.375
  • 中立金利の中央値:2.75%
  • 中立金利の推定レンジ:2.5-3.5%
2018年12月時点
18年末19年末20年末21年末
上限2.3753.1253.6253.625
中央値2.3752.8753.1253.125
下限2.1252.3752.3752.375
  • 中立金利の中央値:2.75%
  • 中立金利の推定レンジ:2.5-3.5%
2018年9月時点
18年末19年末20年末21年末
上限2.325%3.625%3.875%4.125%
中央値2.375%3.125%3.375%3.375%
下限2.125%2.125%2.125%2.125%
  • 中立金利の中央値:3.0%
  • 中立金利の推定レンジ:2.5-3.5%
2018年6月時点
18年末19年末20年末
上限2.625%3.625%4.125%
中央値2.375%3.125%3.375%
下限1.875%1.875%1.875%
2018年3月時点
18年末19年末20年末
上限2.625%3.375%4.875%
中央値2.125%2.875%3.375%
下限1.625%1.625%1.625%
2017年12月時点
17年末18年末19年末20年末
上限2.625%3.375%3.875%
中央値1.375%2.125%2.687%2.875%
下限1.125%1.125%1.125%
2017年9月時点
17年末18年末19年末20年末
上限1.625%2.625%3.375%3.875%
中央値1.375%2.125%2.687%2.875%
下限1.125%1.125%1.125%1.125%
2017年6月時点
17年末18年末19年末20年末
上限1.625%3.125%4.125%
中央値1.375%2.125%3.000%
下限1.125%1.125%1.125%
2017年3月時点
17年末18年末19年末20年末
上限2.125%3.375%3.875%
中央値1.375%2.125%3.000%
下限0.875%0.875%0.875%
2016年12月時点
17年末18年末19年末20年末
上限2.125%3.375%3.875%
中央値1.375%2.125%2.875%
下限0.875%0.875%0.875%
2016年9月時点
17年末18年末19年末20年末
上限2.125%3.125%3.750%
中央値1.125%3.125%2.625%
下限0.625%0.625%0.625%
2016年6月時点
17年末18年末19年末20年末
上限2.375%3.375%
中央値1.625%2.375%
下限0.625%0.625%
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