予想短期金利（期待短期金利・米国）

予想短期金利（期待短期金利）の概要

予想短期金利は「期待短期金利」「予想政策金利」「期待政策金利」とも呼ばれる、長期金利の構成要素の一つです。長期金利は、予想短期金利の平均とタームプレミアムに分解できますので、予想短期金利はもう一つの長期金利の構成要素「タームプレミアム」とセットで見るようにしましょう。

予想短期金利（期待短期金利）とは？その意味

予想短期金利（読み方：よそうたんききんり｜英語：expected average short-term rates）とは、「期待短期金利（きたいたんききんり）」とも呼ばれる、投資家が予想する将来の短期金利です。

短期金利は中央銀行（米国の場合はFRB）が政策金利によって誘導していますので、予想短期金利は「予想政策金利（よそうせいさくきんり）」あるいは「期待政策金利（きたいせいさくきんり）」とも呼ばれています。

予想短期金利（期待短期金利）は長期金利の構成要素の一つ

予想短期金利（期待短期金利）は長期金利の構成要素とされています。「予想短期金利（投資家が予想する将来の短期金利）の平均（予想平均短期金利ともいう）」と「タームプレミアム（期間プレミアム）」が長期金利の構成要素とされています。つまり、長期金利は、予想短期金利の平均とタームプレミアムに分解できるということです。

タームプレミアムの推移はこちら

タームプレミアムの解説と推移（チャートと時系列）は、以下のページで掲載しています。

タームプレミアム（期間プレミアム）米国

米国（アメリカ）のNY連銀公表のタームプレミアムのチャートと時系列です。10年物価連動国債利回り（インフレ連動国債利回り）との比較チャートを掲載。タームプレミアムとは？目安・水準をわかりやすく簡単に解説。マイナスは何を意味する？長期金利との関係。FRBの金融緩和と金融引き締めとの関係も掲載。

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予想短期金利（期待短期金利）はタームプレミアムとセットで見よう

予想短期金利はタームプレミアムとセットで見るようにしましょう。見方の解説は上記「タームプレミアム（期間プレミアム）米国」のページに記載していますので参考にしてください。

予想短期金利（期待短期金利）の求め方と計算式

長期金利の計算式と予想短期金利（期待短期金利）の求め方（計算式）は、以下の通りです。

当ページの予想短期金利について（NY連銀公表）

当ページで掲載している予想短期金利は、米国の金融政策の実務を取り仕切っているNY連銀が公表している予想短期金利の平均（予想平均短期金利）です。米国の予想短期金利を見る場合は、通常これを見ます。

NY連銀公表のこの予想短期金利は、NY連銀のエコノミストであるTobias Adrian、Richard Crump、Emanuel Moenchが5要素の期間構造モデル（ACMモデル）に基づいて求めており、タームプレミアムとともに算出している推定値です。その分析方法はNY連銀のホームページで公表されていますので、詳しく知りたい方はそちらを参照してください。

予想短期金利を見る場合の注意点

NY連銀公表のタームプレミアムおよび予想短期金利は、上記の解説の通りACMモデルに基づいた推定値であり、タームプレミアムと予想短期金利で構成される長期金利は、実際の長期金利とは異なります。ACMモデルにおける適合水準ということで、この適合水準（推定値）より高い水準か低い水準かという視点で見るものです。

チャート（予想短期金利）

[月次] 予想短期金利（期待短期金利）のチャート

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• 「予想短期金利（10年）」の月次データを掲載しています。
• 予想短期金利（期待短期金利）は、期間構造モデル（ACMモデル）に基づいた推定値です。これは月に1度の頻度で再推定され、過去の数値は修正される可能性があります。当ページでは修正値を上書きして掲載していますので、常に最新のデータに更新されています。
• Chart [expected average short-term rates(us)-Monthly]
• チャートの灰色の期間が米国の景気後退期間です。景気後退期間の解説と推移は、以下のページを参照してください。

景気後退期間（米国・アメリカ）

米国（アメリカ）の景気後退と景気拡大の期間のチャートと時系列です（速報）。全米経済研究所（NBER）公表分。日本と米国の景気後退期の比較チャートも掲載！景気後退はいつからいつまで？過去から現在までの推移と景気循環や公表日のわかりやすい解説付き。

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現在の予想短期金利（期待短期金利）の値・速報

時系列（historical data）