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SQ値(日経平均先物)

SQ(特別清算指数)について

日経平均(日経225)のSQ(特別清算指数)の推移です。SQ前後の思惑的な売買に注意!

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米国のSQ

米国(アメリカ)のSQの日程(カレンダー)と、米国のSQや先物取引・オプション取引の解説は「SQ(米国)」のページで掲載しています。

SQとは(わかりやすく簡単に解説)

SQ(英語:Special Quotation・読み方:えすきゅー)とは、「特別清算指数(とくべつせいさんしすう)」「最終清算指数(さいしゅうせいさんしすう)」と呼ばれる、先物取引オプション取引の最終決済を行うために算出される指数(価格)です。先物取引やオプション取引は、取引する期間が決まっている取引ですので、その取引期間内に反対売買をして取引終了(決済)しなければなりませんが、限月(最終的に決済しなければならない期限)の時に残った建玉(反対売買で取引が清算されていない未決済のもの)を強制的に現金決済するための価格が「SQ」です。

簡単に言うと、先物取引やオプション取引は取引期間が決まっていて、その期間内に決済しないと最終決済日にSQの値(これをSQ値(読み方:えすきゅーち)といいます)で強制決済されることになるのです。この最終決済日のことを「SQ日(読み方:えすきゅーび)」といいます。

オプションSQとは・メジャーSQとは

日経平均先物など株価指数先物取引のSQは、3・6・9・12月のそれぞれの限月の最終決済日である第2金曜日の現物の指数構成全銘柄の始値を基に算出され、株価指数オプションの場合は、毎月それぞれの限月の最終決済日である第2金曜日の始値を基に算出されます。

  • 「日経225mini」や「日経225オプション」は株価指数オプションですので、毎月第2金曜日が最終決済日となっており「オプションSQ」と呼ばれています。日経225miniや日経225オプションは、日経平均株価を構成する225銘柄の始値を基にSQ値が算出されます。
  • 日経平均先物(日経225先物)は株価指数先物ですので、最終決済日は3・6・9・12月の第2金曜日となっており、3・6・9・12月の第2金曜日はオプションSQと同じ日になります。この日は先物とオプションの両方の最終決済日になっていますので「メジャーSQ」と呼ばれています。

メジャーSQの週はなぜ相場が荒れるのか

メジャーSQは、簡単に言うと先物とオプションの清算が重なる日です。一般的にメジャーSQがある週は、清算される価格を巡って思惑的な売買が多くなりやすいです。また取引参加者は時間制限の中で取引しますので、突発的に株価が大きく変動してしまうことがあります。

例えば、日経平均株価のあるストライクプライス(権利行使価格)(ここでは例として「2万円」とします)のコールオプション建玉が積みあがっていたとします(建玉とは未決済の残高です)。この場合、コールオプションを買っている人(買い手)は、日経平均株価が2万円を超えて上昇すれば儲かりますが、コールオプションを売っている人(売り手)は損失が出てしまいます。ゆえに、売り手はその損失を補填するために日経平均先物を買うという行動を起こしやすくなります。例えば、その日経平均先物への買いで、日経平均先物の価格が現物より割高になれば、裁定取引(アービトラージ)を行う裁定業者が「先物の売りと現物の買い」の裁定取引を行いますので、現物の日経平均株価は上昇しやすくなります。

この例の場合、通常であれば売り手は日経平均株価が2万円を超えて上昇すれば、日経平均先物を買うか、ロールオーバーするかの選択になります。日経平均先物を買う場合であれば、上記のように裁定取引も働いて日経平均株価の上昇要因となりますが、これらは一時的なポジション調整ですので、SQ通過後は先物の売りが出て、現物の日経平均株価が下がる要因ともなります。

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幻のSQとは(見方の解説)

SQ日に日経平均株価がSQ値にタッチしないことがあります。これを「幻のSQ(まぼろしのえすきゅー)」と言います。相場の強弱を計る指標として使われることが多いので、見方を簡単に解説します。

  • SQ日に日経平均株価より上にあるSQ値に日経平均株価がタッチしなかった場合、今後の相場は弱いと見られる傾向があります。
  • SQ日に日経平均株価より下にあるSQ値に日経平均株価がタッチしなかった場合、今後の相場は強いとみられる傾向があります。

魔の水曜日(SQ前は相場が荒れやすい?)

SQ日前の水曜日は、相場が荒れやすいため「魔の水曜日」と呼ばれています。火曜日や金曜日も荒れることがありますが、その際の建玉次第で荒れやすかったり荒れにくかったりします。もしSQで荒れやすそうな相場が見込まれていれば、SQに関係のない新興市場(ジャスダックマザーズ)の銘柄が物色されやすくなります。

一方で、SQ日の翌週の火曜日や水曜日の相場も注目されやすいです。というのも、新規の買いや売りはそのあたりに入ってきやすいので、日経平均株価を構成する225銘柄の動向を見て、今後の相場の強弱を計ることも多いです。

チャート(SQ値・特別清算指数)

sq値(日経平均株価)チャート

時系列

限月SQ値
2021年04月29,909
2021年03月29,282
2021年02月29,718
2021年01月27,774
2020年12月26,713
2020年11月25,480
2020年10月23,724
2020年09月23,272
2020年08月23,350
2020年07月22,601
2020年06月22,071
2020年05月20,073
2020年04月17,911
2020年03月17,052
2020年02月23,744
2020年01月23,857
2019年12月23,895
2019年11月23,937
2019年10月21,842
2019年09月21,981
2019年08月20,855
2019年07月21,742
2019年06月21,060
2019年05月21,451
2019年04月21,870
2019年03月21,348
2019年02月20,481
2019年01月20,290
2018年12月21,618
2018年11月22,469
2018年10月22,131
2018年09月23,057
2018年08月22,655
2018年07月22,452
2018年06月22,825
2018年05月22,621
2018年04月21,863
2018年03月21,575
2018年02月21,190
2018年01月23,723
2017年12月22,590
2017年11月22,531
2017年10月20,957
2017年09月19,278
2017年08月19,825
2017年07月20,151
2017年06月19,997
2017年05月19,991
2017年04月18,613
2017年03月19,434
2017年02月19,276
2017年01月19,182
2016年12月18,867
2016年11月17,596
2016年10月16,741
2016年09月17,011
2016年08月16,926
2016年07月15,331
2016年06月16,639
2016年05月16,845
2016年04月15,507
2016年03月16,586
2016年02月15,156
2016年01月17,420
2015年12月18,943
2015年11月19,496
2015年10月18,137
2015年09月18,119
2015年08月20,540
2015年07月19,849
2015年06月20,473
2015年05月19,270
2015年04月20,008
2015年03月19,225
2015年02月17,886
2015年01月17,341
2014年12月17,281
2014年11月17,549
2014年10月15,296
2014年09月15,915
2014年08月15,036
2014年07月15,084
2014年06月14,807
2014年05月14,104
2014年04月13,892
2014年03月14,429
2014年02月14,536
2014年01月15,784
2013年12月15,303
2013年11月14,013
2013年10月14,349
2013年09月14,323
2013年08月13,640
2013年07月14,410
2013年06月12,668
2013年05月14,601
2013年04月13,608
2013年03月12,072
2013年02月11,151
2013年01月10,771
2012年12月9,720
2012年11月8,745
2012年10月8,517
2012年09月9,076
2012年08月8,914
2012年07月8,678
2012年06月8,613
2012年05月9,019
2012年04月9,638
2012年03月9,946
2012年02月9,011
2012年01月8,470
2011年12月8,478
2011年11月8,542
2011年10月8,799
2011年09月8,732
2011年08月9,054
2011年07月10,225
2011年06月9,553
2011年05月9,758
2011年04月9,612
2011年03月10,286
2011年02月10,561
2011年01月10,470
2010年12月10,420
2010年11月9,813
2010年10月9,692
2010年09月9,150
2010年08月9,188
2010年07月9,636
2010年06月9,747
2010年05月10,435
2010年04月11,146
2010年03月10,808
2010年02月10,099
2010年01月10,798
2009年12月9,982
2009年11月9,746
2009年10月9,913
2009年09月10,541
2009年08月10,609
2009年07月9,386
2009年06月10,147
2009年05月9,389
2009年04月9,140
2009年03月7,491
2009年02月7,811
2009年01月8,961
2008年12月8,427
2008年11月8,628
2008年10月7,992
2008年09月12,295
2008年08月13,032
2008年07月13,155
2008年06月14,053
2008年05月13,974
2008年04月13,129
2008年03月12,518
2008年02月13,089
2008年01月14,355
2007年12月15,513
2007年11月15,684
2007年10月17,450
2007年09月15,890
2007年08月16,669
2007年07月18,177
2007年06月17,912
2007年05月17,611
2007年04月17,658
2007年03月17,290
2007年02月17,311
2007年01月16,888
2006年12月16,291
2006年11月16,096
2006年10月16,484
2006年09月15,847
2006年08月15,661
2006年07月14,859
2006年06月14,454
2006年05月16,580
2006年04月17,389
2006年03月16,001
2006年02月16,525
2006年01月16,535
2005年12月15,046
2005年11月14,200
2005年10月13,642
2005年09月12,610
2005年08月12,273
2005年07月11,590
2005年06月11,139
2005年05月11,038
2005年04月11,871
2005年03月11,841
2005年02月11,413
2005年01月11,341
2004年12月10,728
2004年11月10,824
2004年10月11,311
2004年09月11,067
2004年08月10,856
2004年07月11,231
2004年06月11,594
2004年05月10,835
2004年04月12,031
2004年03月11,104
2004年02月10,394
2004年01月10,978
2003年12月10,145
2003年11月10,306
2003年10月10,591
2003年09月10,726
2003年08月9,251
2003年07月9,786
2003年06月8,928
2003年05月8,111
2003年04月7,961
2003年03月7,947
2003年02月8,645
2003年01月8,581
2002年12月8,678
2002年11月8,776
2002年10月8,528
2002年09月9,225
2002年08月9,843
2002年07月10,681
2002年06月11,157
2002年05月11,559
2002年04月11,012
2002年03月11,778
2002年02月9,606
2002年01月10,565
2001年12月10,537
2001年11月10,389
2001年10月10,704
2001年09月9,543
2001年08月11,664
2001年07月12,389
2001年06月13,435
2001年05月14,065
2001年04月13,516
2001年03月12,469
2001年02月13,213
2001年01月13,245
2000年12月14,618
2000年11月14,868
2000年10月15,179
2000年09月16,364
2000年08月15,768
2000年07月16,987
2000年06月16,674
2000年05月17,315
2000年04月20,305
2000年03月20,129
2000年02月19,757
2000年01月18,967
1999年12月18,359
1999年11月18,275
1999年10月18,234
1999年09月17,517
1999年08月17,378
1999年07月17,957
1999年06月16,993
1999年05月16,949
1999年04月17,453
1999年03月15,768
1999年02月13,888
1999年01月13,481
1998年12月14,482
1998年11月14,161
1998年10月12,668
1998年09月14,307
1998年08月15,231
1998年07月16,557
1998年06月14,980
1998年05月14,988
1998年04月16,514
1998年03月16,445
1998年02月17,224
1998年01月14,828
1997年12月16,234
1997年11月15,101
1997年10月17,703
1997年09月18,151
1997年08月19,277
1997年07月19,819
1997年06月20,838
1997年05月20,276
1997年04月17,472
1997年03月17,408
1997年02月18,774
1997年01月17,854
1996年12月20,380
1996年11月20,775
1996年10月20,971
1996年09月20,544
1996年08月20,715
1996年07月21,461
1996年06月22,264
1996年05月21,393
1996年04月21,704
1996年03月19,681
1996年02月21,157
1996年01月20,527
1995年12月19,468
1995年11月17,883
1995年10月17,843
1995年09月18,469
1995年08月16,962
1995年07月16,713
1995年06月15,033
1995年05月16,588
1995年04月16,377
1995年03月16,641
1995年02月18,115
1995年01月19,469
1994年12月19,318
1994年11月19,341
1994年10月20,083
1994年09月20,144
1994年08月20,852
1994年07月20,587
1994年06月21,654
1994年05月20,271
1994年04月19,885
1994年03月20,361
1994年02月19,958
1994年01月18,708
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