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ハイイールド債のスプレッド(米国・アメリカ)

ハイイールド債のスプレッドの概要

ハイイールド債のスプレッド

炭鉱のカナリアくん
炭鉱のカナリアくん

ハイイールド債(高利回り債)のスプレッドは、ハイイールド債と国債の金利差からハイイールド債の需要の強さを見るための指標だよ!金融市場のストレスを示す指標なんだ!米国のハイイールド債(社債)の需要を見る際、債券市場で最もよく見られているハイイールド債のスプレッドを掲載しているから、見方の解説を読んでから見るようにしてね!
チャートはS&P500(米国株)との比較チャートも掲載してるから、株価と比較して見てみよう!

  • 当ページは、米国のハイイールド債のスプレッドの推移(チャートと時系列)を掲載したページです。
  • 各指数・指標の解説
    ハイイールド債とは
    ジャンク債とは(債務不履行率上昇に警戒)
  • 速報値を掲載し、改定値で修正があった場合は改定値を上書きして掲載しています。
  • ハイイールド債券スプレッド(オプション調整済み)
  • 単位:%
  • 季節調整なし
  • ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread(OAS) historical data&chart

ハイイールド債のスプレッドとは?

当ページのハイイールド債のスプレッドは、公的に発行された投資不適格(BB以下の信用格付け・ムーディーズ、S&P、フィッチの平均に基づく)の社債で構成されるICE BofA 米国ハイイールドインデックス(米ドル建て)と、財務省証券(米国債)のスポットレートイールドカーブ(利回り曲線)である「スポットトレジャリーカーブ(spot treasury curve)」のスプレッド(金利差)です。スポットトレジャリーカーブは、債券の価格設定のベンチマークです。

ハイイールド債スプレッドで何がわかる?わかりやすく簡単に解説

上記のハイイールド債のスプレッドの説明は少し難しいですが、簡単に言うと、ハイイールド債と国債の金利差からハイイールド債の需要の強さを見るための指標です。国債の金利と比較して、どれだけハイイールド債の金利が上乗せされているかを見てハイイールド債の需要の強さを測ろう、という指標です。金融市場のストレスを見る際によく使われる指標です。当ページでは、債券市場で最も注目されている米国のハイイールド債のスプレッドを掲載しています。

ハイイールド債のスプレッドはこう見る!上昇と低下の見方

ハイイールド債のスプレッドの上昇と低下の意味の解説

ハイイールド債のスプレッドは、上昇するほどハイイールド債が値下がりしていることを示し(売られている)、低下するほど値上がりしていることを示します(買われている)。つまり、高水準であればあるほど安いことを示し、低水準であればあるほど高いことを示します。上昇するほどハイイールド債から資金が流出していることを示し、低下するほどハイイールド債に資金が流入していることを示します。また、ハイイールド債のスプレッドが上昇するほど金融市場にストレスがかかっていることを示し、低下するほど金融市場にストレスがかかっていないことを示します。

ハイイールド債スプレッドの上昇要因・低下要因

ハイイールド債は格付け機関に「投資不適格」と格付けされた債券ですので、デフォルトリスクが高い債券です。利回りが高くなければ誰も買ってくれませんので、ハイイールド債は高利回りが期待できる債券です。一方、投機目的の売買が多く、ハイリスクハイリターンの金融商品で流動性が低いため、市況悪化時にはリスク資産(危険資産)である株式より早く売られる傾向があり、危機をいち早く察知することから「炭鉱のカナリア」の異名を持ちます。

よって、ハイイールド債が買われるのはリスクオンの局面で、先行き景気がよくなると見られている時や企業業績が伸びると見込まれている時、信用リスク(クレジットリスク)が低下している時、利回り追求(イールドハンティング)に投資家が動いている時などです。そしてハイイールド債が売られるのはリスクオフの局面で、先行き景気が悪化すると見られている時や企業業績が悪化すると見込まれている時、信用リスクが上昇している時などです。

一方で、先行き景気の悪化や企業業績の悪化、信用リスクの上昇が見込まれないのに売られるような時もあります。例えば、ハイイールド債のスプレッドが低水準で推移している時です。低水準であるということは、ハイイールド債が人気を集めて値上がりして高すぎる状況ですので、値上がりが期待できなくなります。その状況下では値下がった時のダメージが大きくなるので、ハイイールド債から降りたくなる金融機関が増えてきます。先行き景気悪化が見込まれていなくても大きな売りが出てくることがありますので注意が必要です。

米国のハイイールド債の値動きは、米国の債券市場だけでなく世界、そして日本の債券市場にも大きな影響を与えるため、金融市場では大変注目されています。

景気後退期に上昇するハイイールド債のスプレッドのチャート

景気後退期とハイイールド債のスプレッドのチャートとハイイールド債のスプレッドのチャート

こちらのチャートは、1996年から2022年1月までのハイイールド債のスプレッドのチャートです。灰色の囲みで表記されている期間が米国の景気後退期です。

この期間の米国の景気後退期は2001年と2008年から2009年、2020年がありますが、いずれもハイイールド債から資金流出し、スプレッドは大きく上昇しています。

逆張りが使いやすい!

上記のチャートでわかる通り、ハイイールド債のスプレッドは景気後退入りする前に上昇しています。予兆・前兆のシグナルとして機能していますが、それ以外の期間でも上昇していますので、一旦天井をつけたのを確認してから逆張りで買いを入れるトレードが最もやりやすいのではないかなと思います。天井打ちを確認してからエントリーしても全く遅くない傾向がありますので。

FRBも注目しているハイイールド債スプレッド

FRB(連邦準備制度理事会)は、限定的ですが社債購入プログラムでハイイールド債を購入しています。主要国の中央銀行は、金融緩和の一環で債券を大量に買い入れる量的緩和政策(QE)を導入しました。対象となるのは原則国債で、社債は信用力が高いものとしていましたが、金融システムの混乱を未然に防ぐため、ハイイールド債といったリスクの高い債券への支援もしています。一方、金融システムで重要度が低いものまで買う必要がないといった指摘や、過剰なリスクテイクを助長してしまうといった指摘もあります。

HYGとハイイールド債の利回りの推移はこちら

ハイイールド債の推移を見る際に最も見られるHYG(iシェア―ズiBoxx米ドル建てハイイールド社債ETF)と、ハイイールド債の指数の利回りは、以下のページで掲載しています。

HYG(ドル建てハイイールド債・ジャンク債)
HYG(ドル建てハイイールド債・ジャンク債)のリアルタイムのチャートと時系列(速報)。S&P500(米国株)や景気後退期(リセッション期)の比較チャートも掲載。投資不適格債のiシェア―ズiBoxx米ドル建てハイイールド社債ETFは炭鉱のカナリアの異名を持つ
ハイイールド債(ジャンク債)の利回りーハイイールド指数
米国(アメリカ)のハイイールド債(ジャンク債)の利回りのチャートと時系列です。ハイイールド指数の実効利回りを掲載しています。ハイイールド指数は、格付け機関によって投資不適格と格付けされた社債で構成されています。

社債スプレッドの推移はこちら

当ページは米国の投資不適格のハイイールド債のスプレッドを掲載していますが、投資適格社債と米国の国債のスプレッド(金利差)の推移(チャートと時系列)は、以下のページで掲載しています(解説付き)。

社債スプレッド(米国・アメリカ)
米国(アメリカ)の社債スプレッド(社債の信用スプレッド)のチャートと時系列です。FRBが株価よりも重視する傾向があるといわれている米国債との金利差から社債の需要の強さを見るための指標。上昇・低下の意味や景気後退期の動きなどの解説も掲載。

チャート(ハイイールド債のスプレッド)

1996年-1999年のハイイールド債のスプレッドのチャート

1996年から1999年のハイイールド債のスプレッドのチャート

2000年-2009年のハイイールド債のスプレッドのチャート

2000年から2009年のハイイールド債のスプレッドのチャート

2010年-2019年のハイイールド債のスプレッドのチャート

2010年から2019年のハイイールド債のスプレッドのチャート

2020年-現在(ハイイールド債のスプレッドと株価の比較チャート)

ハイイールド債のスプレッドのチャート
  • 拡大表示はこちら
  • ハイイールド債のスプレッドとS&P500(米国株)の比較チャートにしています。
  • Chart [ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread(OAS)]

時系列(historical data)

2022年

日付ハイイールド債スプレッド
2022.10.064.95
2022.10.055.09
2022.10.045.12
2022.10.035.43
2022.09.305.43
2022.09.295.50
2022.09.285.47
2022.09.275.22
2022.09.265.18
2022.09.235.12
2022.09.224.91
2022.09.214.87
2022.09.204.88
2022.09.194.88
2022.09.165.00
2022.09.154.77
2022.09.144.74
2022.09.134.68
2022.09.124.50
2022.09.094.57
2022.09.084.80
2022.09.074.97
2022.09.064.98
2022.09.025.06
2022.09.015.08
2022.08.315.03
2022.08.304.90
2022.08.294.78
2022.08.264.65
2022.08.254.60
2022.08.244.61
2022.08.234.68
2022.08.224.62
2022.08.194.45
2022.08.184.37
2022.08.174.33
2022.08.164.25
2022.08.154.24
2022.08.124.25
2022.08.114.21
2022.08.104.33
2022.08.094.46
2022.08.084.41
2022.08.054.44
2022.08.044.55
2022.08.034.54
2022.08.024.61
2022.08.014.80
2022.07.294.83
2022.07.284.98
2022.07.275.07
2022.07.255.06
2022.07.254.95
2022.07.224.96
2022.07.214.99
2022.07.204.90
2022.07.195.10
2022.07.185.25
2022.07.155.39
2022.07.145.53
2022.07.135.47
2022.07.125.43
2022.07.115.44
2022.07.085.36
2022.07.075.50
2022.07.065.80
2022.07.055.99
2022.07.015.93
2022.06.305.87
2022.06.295.62
2022.06.285.26
2022.06.275.11
2022.06.245.18
2022.06.235.38
2022.06.225.32
2022.06.215.05
2022.06.175.15
2022.06.165.17
2022.06.154.82
2022.06.144.90
2022.06.134.87
2022.06.104.51
2022.06.094.42
2022.06.084.34
2022.06.074.34
2022.06.064.19
2022.06.034.21
2022.06.024.15
2022.06.014.13
2022.05.314.22
2022.05.274.19
2022.05.264.38
2022.05.254.74
2022.05.244.94
2022.05.234.82
2022.05.204.91
2022.05.194.92
2022.05.184.84
2022.05.174.60
2022.05.164.71
2022.05.134.63
2022.05.124.77
2022.05.114.55
2022.05.104.52
2022.05.094.47
2022.05.064.18
2022.05.054.03
2022.05.044.10
2022.05.033.97
2022.05.024.05
2022.04.293.97
2022.04.283.83
2022.04.273.89
2022.04.263.83
2022.04.253.80
2022.04.223.65
2022.04.213.50
2022.04.203.56
2022.04.193.58
2022.04.183.64
2022.04.143.68
2022.04.133.77
2022.04.123.75
2022.04.113.73
2022.04.083.57
2022.04.073.54
2022.04.063.48
2022.04.053.27
2022.04.043.33
2022.04.013.40
2022.03.313.43
2022.03.303.33
2022.03.293.38
2022.03.283.54
2022.03.253.51
2022.03.243.67
2022.03.233.72
2022.03.223.70
2022.03.213.67
2022.03.183.81
2022.03.173.81
2022.03.163.96
2022.03.154.21
2022.03.144.16
2022.03.114.05
2022.03.104.00
2022.03.093.94
2022.03.084.03
2022.03.074.01
2022.03.043.90
2022.03.033.71
2022.03.023.71
2022.03.013.89
2022.02.283.77
2022.02.253.62
2022.02.243.93
2022.02.233.72
2022.02.223.75
2022.02.183.78
2022.02.173.74
2022.02.163.68
2022.02.153.67
2022.02.143.74
2022.02.113.66
2022.02.103.44
2022.02.093.46
2022.02.083.55
2022.02.073.60
2022.02.043.56
2022.02.033.51
2022.02.023.45
2022.02.013.51
2022.01.313.63
2022.01.283.61
2022.01.273.46
2022.01.263.25
2022.01.253.39
2022.01.243.44
2022.01.213.29
2022.01.203.10
2022.01.193.11
2022.01.183.12
2022.01.143.09
2022.01.133.10
2022.01.123.06
2022.01.113.18
2022.01.103.24
2022.01.073.20
2022.01.063.15
2022.01.053.07
2022.01.043.09
2022.01.033.05
2022年のハイイールド債のスプレッドの時系列データ(ヒストリカルデータ)

2021年

日付ハイイールド債スプレッド
2021.12.313.10
2021.12.303.09
2021.12.293.03
2021.12.283.01
2021.12.273.02
2021.12.233.12
2021.12.223.21
2021.12.213.25
2021.12.203.41
2021.12.173.36
2021.12.163.32
2021.12.153.33
2021.12.143.35
2021.12.133.33
2021.12.103.29
2021.12.093.25
2021.12.083.21
2021.12.073.16
2021.12.063.41
2021.12.033.56
2021.12.023.54
2021.12.013.58
2021.11.303.67
2021.11.293.53
2021.11.263.62
2021.11.253.32
2021.11.243.32
2021.11.233.30
2021.11.223.18
2021.11.193.24
2021.11.183.19
2021.11.173.17
2021.11.163.12
2021.11.153.10
2021.11.123.09
2021.11.113.06
2021.11.103.06
2021.11.093.08
2021.11.083.03
2021.11.053.12
2021.11.043.19
2021.11.033.18
2021.11.023.21
2021.11.013.16
2021.10.293.08
2021.10.283.08
2021.10.273.11
2021.10.263.09
2021.10.253.11
2021.10.223.07
2021.10.213.03
2021.10.203.07
2021.10.193.09
2021.10.183.11
2021.10.153.12
2021.10.143.18
2021.10.133.25
2021.10.123.28
2021.10.113.20
2021.10.083.20
2021.10.073.19
2021.10.063.29
2021.10.053.17
2021.10.043.21
2021.10.013.20
2021.09.303.15
2021.09.293.09
2021.09.283.13
2021.09.273.06
2021.09.243.05
2021.09.233.03
2021.09.223.09
2021.09.213.17
2021.09.203.23
2021.09.173.04
2021.09.163.06
2021.09.153.08
2021.09.143.11
2021.09.133.09
2021.09.103.11
2021.09.093.15
2021.09.083.16
2021.09.073.16
2021.09.063.13
2021.09.033.14
2021.09.023.16
2021.09.013.19
2021.08.313.21
2021.08.303.16
2021.08.273.17
2021.08.263.20
2021.08.253.22
2021.08.243.26
2021.08.233.34
2021.08.203.37
2021.08.193.42
2021.08.183.35
2021.08.173.37
2021.08.163.38
2021.08.133.36
2021.08.123.34
2021.08.113.37
2021.08.103.32
2021.08.093.34
2021.08.063.32
2021.08.053.37
2021.08.043.42
2021.08.033.42
2021.08.023.36
2021.07.303.26
2021.07.293.23
2021.07.283.26
2021.07.273.27
2021.07.263.21
2021.07.233.22
2021.07.223.24
2021.07.213.24
2021.07.203.38
2021.07.193.44
2021.07.163.18
2021.07.153.14
2021.07.143.10
2021.07.133.04
2021.07.123.05
2021.07.093.07
2021.07.083.14
2021.07.073.05
2021.07.063.05
2021.07.023.04
2021.07.013.02
2021.06.303.04
2021.06.293.03
2021.06.283.05
2021.06.253.04
2021.06.243.08
2021.06.233.13
2021.06.223.15
2021.06.213.14
2021.06.183.18
2021.06.173.15
2021.06.163.12
2021.06.153.17
2021.06.143.17
2021.06.113.21
2021.06.103.23
2021.06.093.22
2021.06.083.26
2021.06.073.27
2021.06.043.28
2021.06.033.28
2021.06.023.31
2021.06.013.33
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2021.01.113.82
2021.01.083.76
2021.01.073.78
2021.01.063.80
2021.01.053.92
2021.01.043.93
2021年のハイイールド債のスプレッドの時系列データ

2020年

日付ハイイールド債スプレッド
2020.12.313.86
2020.12.303.87
2020.12.293.85
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2020.12.154.06
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2020年のハイイールド債のスプレッドの時系列データ