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ISM製造業景況指数

ISM製造業景況指数の最新データを速報で掲載しています。

米国(アメリカ)のISM製造業景況指数は、製造業の景況感を示すマインド指標です。米国の景気動向に先行し、米国株との相関性がかなり高いことから注目度が非常に高い指標となっています。当ページでは、米国製造業PMIやISM非製造業景況指数(ISMサービス業景況指数)、S&P500との比較チャートに加え、ISM製造業景況指数のピークアウト後は日本株が強くなる過去の傾向があることからTOPIXとの比較チャートも掲載しています。

ism製造業景況指数

AIによるISM製造業景況指数の重要度評価

4.7

ISM製造業景況指数(PMI)は、経済活動の先行指標として幅広く使用され、50を超えると拡大、50未満では収縮を示すシンプルな解釈が可能。特に新規受注や雇用のサブ指数は、今後の経済活動を予測する上で重要。ISM製造業景況指数は、その先行性と市場影響力の高さから、経済指標の中でも極めて重要な位置を占める。発表直後に金融市場で即座に反応が見られる指標の一つで、特にFRBの金融政策や景気サイクルの転換点に対する市場の期待を形成する要因となる。製造業の景況感を包括的に反映するため、産業全体の動向を把握しやすい。一方、米国のGDPにおける製造業の割合はサービス業に比べて小さくなっており、全経済を代表する指標としての重要性は低下している。単月の変動が大きく、短期的な動きでは誤解を招く可能性があるため、長期的なトレンドを把握する際に補助的な指標が必要。

AIによる指標の重要度評価は”辛口評価”の設定になっています。見方の詳しい説明は「AIによる指標の重要度評価について」を参照。

  1. AIによるISM製造業景況指数の重要度評価
  2. チャート(ISM製造業景況指数)
    1. ISM製造業景況指数の長期チャート(S&P500と景気後退期間を比較)
    2. リセッション(景気後退)で絶好の買いシグナルとなるISM製造業景況指数
  3. チャート(ISM製造業景況指数と米国製造業PMI・ISM非製造業景況指数)
    1. ISM製造業景況指数と米国製造業PMIの比較チャート
    2. ISM製造業景況指数とISM非製造業景況指数の比較チャート
    3. 米国製造業PMIとISM非製造業景況指数の推移はこちら
  4. チャート(ISM製造業景況指数と株価)
    1. ISM製造業景況指数とS&P500の比較チャート
    2. ISM製造業景況指数とTOPIX(トピックス)の比較チャート
  5. ISM製造業景況指数の先行指標「中国のクレジットインパルス」
  6. 原油価格(WTI原油)とISM製造業景況指数
  7. [速報] 最新データ|ISM製造業景況指数の時系列(historical data)
  8. ISM製造業景況指数とは?
    1. ISM製造業景況指数とISM非製造業景況指数の株価との相関係数は?
    2. グローバルな景気を反映するISM製造業景況指数
  9. ISM製造業景況指数は50が景況感の分岐点
    1. ISM製造業景況指数とドル買い・ドル売り
    2. ドルインデックス(ドル指数)の推移はこちら
  10. ISM製造業景況指数の水準と目安はどれくらい?
  11. 株価はISM製造業景況指数のピークアウト後も上昇する?
  12. 日本株(TOPIX)とISM製造業景況指数の関係
    1. 金融政策の影響も大きい!
  13. ISM製造業景況指数と米国製造業PMIの違い

チャート(ISM製造業景況指数)

ISM製造業景況指数の長期チャート(S&P500と景気後退期間を比較)

ism製造業景況感指数の長期チャート
  • チャート画像クリックで拡大表示します。
  • Chart[ISM United States Manufacturing Purchasing Managers Index,S&P500,Recession Indicaror-Monthly]
  • こちらのチャートは、過去1970年1月から現在までの長期の推移を掲載しています。
  • チャートはISM製造業景況指数の50ラインに黒色の点線を引いています。
  • S&P500は月末終値
  • 米国の景気後退期(リセッション期)との比較チャートにしています。灰色の囲みの期間が米国の景気後退期間です。米国の景気後退期間の解説と推移は「景気後退期間(米国・アメリカ)」のページを参照してください。

リセッション(景気後退)で絶好の買いシグナルとなるISM製造業景況指数

上記のチャートを見てもらえれば、米国のリセッション(景気後退)期間中、ISM製造業景況指数は非常にいい買いシグナルを出してくれているのがわかると思います。景況感が最悪の状態の時が絶好の買い場になっています。その内容や、景気後退期の株価の底打ちのタイミングなどについて以下の「リセッションで株価の底打ちは?いつ?景気後退期のボトムを検証」のページにまとめて書いていますので参照してください。

チャート(ISM製造業景況指数と米国製造業PMI・ISM非製造業景況指数)

ISM製造業景況指数と米国製造業PMIの比較チャート

ism製造業景況感指数と米国製造業pmiのチャート

ISM製造業景況指数とISM非製造業景況指数の比較チャート

ism製造業景況感指数とismサービス業景況指数のチャート
  • Chart[ISM United States Manufacturing Purchasing Managers Index,IHS Markit U.S. Manufacturing Purchasing Managers Index-Monthly]
  • Chart[ISM United States Manufacturing Purchasing Managers Index,ISM United States Non-Manufacturing Purchasing Managers Index-Monthly]

米国製造業PMIとISM非製造業景況指数の推移はこちら

米国製造業PMIとISM非製造業景況指数の推移は、以下のページで掲載しています。

チャート(ISM製造業景況指数と株価)

ISM製造業景況指数とS&P500の比較チャート

sp500とism製造業景況感指数と景気後退期の比較チャート

ISM製造業景況指数とTOPIX(トピックス)の比較チャート

日本株(topix)とism製造業景況感指数の比較チャート
  • Chart[ISM United States Manufacturing Purchasing Managers Index,S&P500-Monthly]
  • Chart[ISM United States Manufacturing Purchasing Managers Index,TOPIX-Monthly]
  • それぞれ月末値を反映しています。

ISM製造業景況指数の先行指標「中国のクレジットインパルス」

ISM製造業景況指数に1年程度先行しやすい指標として認知されている「中国のクレジットインパルス」は、以下のページで掲載しています。ISM製造業景況指数とクレジットインパルスの比較チャートも掲載しています。

原油価格(WTI原油)とISM製造業景況指数

原油価格は、ISM製造業景況指数と似た動きをしやすい傾向があります。原油価格とISM製造業景況指数の比較チャートは、以下のページで掲載しています。

[速報] 最新データ|ISM製造業景況指数の時系列(historical data)

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ISM製造業景況指数とは?

ISM製造業景況指数(英語:Institute for Supply Management report on business)は、米国の製造業の景況感を示す指標です。景況感の指標は景気動向を計るための重要な経済指標としてとらえられており、米国の景気動向に先行するマインド指標として扱われています。

ISM製造業景況指数とISM非製造業景況指数の株価との相関係数は?

ISM製造業景況指数・ISM非製造業景況指数と米国株の相関関係は0.7程度とかなり高い相関性があり、米国株の株価(S&P500)はISM製造業景況指数に敏感に反応する傾向があるため、非常に注目度が高い指標となっています。

グローバルな景気を反映するISM製造業景況指数

ISM製造業景況指数は大企業中心のサーベイで輸出企業も多く含んでいるため、米国内というよりグローバルな景気を反映しやすいという特徴があります。

ISM製造業景況指数は50が景況感の分岐点

ISM製造業景況指数は50を景況感の分岐点としており、50より高ければ米国の製造業の景況感が良く、50を下回れば米国の製造業の景況感は悪化していることを示します。見方は、事前の市場予想と比較することが重要で、市場予想値より高ければ好感、低ければ失望されやすいです。

ISM製造業景況指数とドル買い・ドル売り

ISM製造業景況指数は通常、市場予想より高ければドル買いドル高)要因、低ければドル売りドル安)要因となります。ドルの価値を示す指標として「ドルインデックス(ドル指数)」がありますので、併せて見ておいた方がいいでしょう。

ドルインデックス(ドル指数)の推移はこちら

ドルインデックスの推移は、以下のページで掲載しています。

ドルインデックス(ドル指数)
ドルインデックス(ドル指数)のチャートと時系列です(ICEドルインデックス先物)。長期金利や実質金利、景気後退期、ドル円、ユーロドル、円指数やユーロ指数との比較チャートや移動平均線、長期と短期のチャートも掲載。見方もわかりやすく解説。

ISM製造業景況指数の水準と目安はどれくらい?

1970年以降、ISM製造業景況指数は70前後まで上昇することもありますが、概ね60前後でピークアウトしやすい傾向があります。ボトムは30台が多く、40前後で反発する傾向もあります。

株価はISM製造業景況指数のピークアウト後も上昇する?

上記でISM製造業景況指数と米国株は相関係数が高いと書きましたが、過去50年の傾向ではISM製造業景況指数が60前後をつけてピークアウトした後、1か月後・3か月後・6カ月後・12カ月後のS&P500のリターンはいずれもプラスとなっています。ISM製造業景況指数は景況感の指数ですので、景況感が悪化してもすぐに景気が悪くなるというわけではなく、景気後退入りするわけでもないので、経済成長率が高水準で続く状況であれば企業は増益基調が続きやすくなり、株価も堅調に推移しやすい傾向があります。経済成長率を表す指標は「名目GDP成長率(名目GDPの伸び率)」です。米国の名目GDP成長率は、以下のページで掲載しています(解説付き)。

名目GDPと名目GDP成長率(米国・アメリカ)
速報・米国の名目GDPと名目GDP成長率(伸び率)のチャートと時系列です(米商務省BEA経済分析局公表の最新データ速報)。NYダウ・ナスダック・S&P500との比較チャートや計算方法も掲載。名目経済成長率を表す。マネーストック(マネーサプライ)と比較する。

日本株(TOPIX)とISM製造業景況指数の関係

上記「株価はISM製造業景況指数のピークアウト後も上昇する?」の欄で、ISM製造業景況指数がピークアウトした後のS&P500(米国株)の傾向を書きましたが、リターンとしては日本株の方が良い傾向があります。

ISM製造業景況指数が60前後をつけてピークアウトした後、1か月後・3か月後・6カ月後・12カ月後のTOPIX(トピックス)のリターンは、いずれもS&P500より高いです。それは時間が経つにつれてその傾向がありますので、それぞれについて以下に表にして示します。

指数1カ月後3カ月後6カ月後12カ月後
TOPIX1%未満約4%約8%約12%
S&P500約1%約2%4%未満約4%
ISM製造業景況指数のピークアウト後の株価のリターン

金融政策の影響も大きい!

上記でISM製造業景況指数のピークアウト後のTOPIXのリターンが高い旨を記載しましたが、ISM製造業景況指数がピークアウトする時というのは概ね景気の後半戦を意味しますが、この時、欧米の金融政策は概ね金融引き締めに向かう所です。一方、日本ではその中で金融緩和を継続していることが多かった、という背景もあります。景気の後半戦で日本株のパフォーマンスがいい傾向があるのは、こういった金融政策の違いも考えられます。日本だけ緩和状態ですので欧米との金利差で円安になっている影響も大きいと思いますので、その時の中央銀行の金融政策の状況も見て判断した方がよさそうです。

ISM製造業景況指数と米国製造業PMIの違い

ISM製造業景況指数と似た指標に「米国製造業PMI」があります。米国製造業PMIは、マークイット(IHS Markit)が公表している米国の製造業の景況感を示す指標で、ISM製造業景況指数より調査対象が多く中小企業も含まれるため、米国の製造業全体を反映しやすい特徴があります。それに比べてISM製造業景況指数は、グローバルな景気を反映しやすく、外需の影響を受けやすい傾向があり、米国経済の変調を示唆しにくい面もあるため、ISM製造業景況指数と米国製造業PMIはセットで見るのが一般的です。

  • 当ページは、ISM製造業景況指数の解説と推移(チャートと時系列)を掲載したページです。
  • 各指数・指標の解説
    ISM製造業景況指数とは
  • Source:全米供給管理協会(ISM:Institute for Supply Management)
  • ISM製造業景況指数(英語:ISM United States Manufacturing Purchasing Managers Index)は、「ISM製造業PMI」や「ISM製造業購買担当者景気指数」とも呼ばれています。
  • 季節調整済み
  • 速報値を掲載し、改定値で修正があった場合は上書きして掲載しています。
  • Institute for Supply Management report on business(us) historical data&chart